Robin Goodfellow — Кризисный цикл в США с 1929 года Часть 1

Презентация и дополнения к книге

 

Robin Goodfellow, Июль 2016

1. Введение

Приведенные ниже тексты частично представляют собой книгу, изданную Harmattan и посвященную кризисному циклу в Соединенных Штатах, начиная с 1929 года. Они также содержат детали по вопросам, которые могли возникнуть по этой теме, и наконец, дополняют книгу. Мы взяли на себя, с одной стороны, публикацию нескольких объемных изображений, представляющих относительный интерес, которые не могут быть включены в книгу без увеличения её объема; с другой стороны, мы сопоставляем результат этих работ с развитием конъюнктуры, чтобы на практике проверить эти факты. В результате этот текст будет пересматриваться ежеквартально с учетом новых данных. Документация книги завершена в конце апреля 2016 года. В это время данные того, что мы называем «циклом норм и отношений», перестали быть доступными в последнем квартале 2016 года. Исходя из этого, новые квартальные публикации позволят обновить графики и вывести прогнозы, требующие проверки.

Наш анализ основан на противостоянии того, что мы называем «кризисным циклом» и «циклом норм и отношений».

Кризисный цикл, основанный на официальной статистике NBER (http://www.nber.org/cycles/cyclemain.html), различает период накопления и период кризиса.

Цикл норм и отношений, основанный на данных, опубликованных BEA (http://www.bea.Gov/iTable/iTable.cfm?ReqID=9&step=1#reqid=9&step=3&isuri=1&903=56), позволяет различать период расширения и период сжатия. Оба цикла сдвинуты относительно друг друга, и в течение периода накопления точка перелома разграничивает период расширения от периода сжатия. Аналогичным образом, в кризисный период цикла норм и отношений есть еще одна точка перелома. Она знаменует собой кульминацию кризиса перепроизводства.

Более того, наблюдая кривую цикла норм и отношений, мы можем увидеть усиление изгиба кривой по мере приближения к кризису перепроизводства. Если бы можно было обнаружить или даже предвидеть эту фазу цикла, прогнозирование кризиса было бы значительно улучшено.

Глава 2 использует общий подход, который привел нас к предвидению нового кризиса перепроизводства к концу десятилетия.

Глава 3, следуя критике главы 2, приводит нас к выяснению взаимосвязи между кризисом фиктивного капитала и кризисом перепроизводства.

Чтобы определить то, что мы называем «волной ускорения», то есть ту фазу цикла, которая обычно предшествует кризису перепроизводства, мы использовали два метода:

• Первый основан на скользящих средних
• Второй учитывает уравнение направления кривой, а затем находит точку, когда производная кривой достигает определенного значения отношений.

В книге мы предоставили таблицу скользящих средних только для отношения i / p (процент / прибыль). В третьей главе читатель получит доступ ко всем таблицам для всех норм и отношений.

Мы завершим этот текст по мере развертывания цикла, чтобы сопоставить факты с нашим прогнозом. Это будет предметом последующих глав.

 

 

 

2. Экономические циклы и предвидение кризисов перепроизводства

«Я рассказал здесь Муру одну историю, с которой privatim [между нами говоря] долго провозился. Но он думает, что вопрос неразрешим или, по крайней мере, pro tempore [временно] неразрешим ввиду многих и большей частью еще лишь подлежащих обнаружению факторов, относящихся к этому вопросу. Дело в следующем: ты знаешь таблицы, в которых цены, учетный процент и т. д. и т. д. представлены в их движении в течение года и т. д., в виде восходящих и нисходящих зигзагообразных линий. Я неоднократно пытался — для анализа кризисов — вычислить эти up and downs [повышения и понижения] как неправильные кривые и думал (да и теперь еще думаю, что с достаточно проверенным материалом это возможно) математически вывести из этого главные законы кризисов. Мур, как я уже сказал, считает задачу пока невыполнимой, и я решил до поры до времени отказаться от нее» (Письмо Маркса Энгельсу 31 мая 1873).

 

2.1 Грядущий кризис?

С конца 2015 года буржуазные СМИ торопятся объявить о надвигающемся глобальном кризисе, повторяя позиции ученых-экономистов или сотрудников банков или агентств финансового анализа. Левые или даже революционные органы (Critica da Economia[1], MundiWar[2] в Бразилии, «Голос рабочих во Франции»[3]…) используют эти антифоны, ссылаясь на наступающий кризис, даже считая его уже развивающимся (что верно для Бразилии, России и других стран, но не для США или для мировой экономики в целом).

Как на самом деле?

С момента создания нашего журнала «Коммунизм или цивилизация», которому в этому году исполняется 40 лет, мы посвятили себя восстановлению теории кризисов Маркса, уделив особое внимание анализу экономического цикла, в котором Маркс суммировал различные конкатенации: «состояние покоя, возрастающее оживление, процветание, перепроизводство, крах, стагнация, состояние покоя и т. д.» (Маркс, Капитал том 3).

Напомним некоторые моменты, которые характеризуют теорию Маркса:

(i) Кризис капитала непостоянен, но периодически повторяется в конце цикла, в течение которого чередуются периоды накопления и собственно кризиса

(ii) Кризис современного капиталистического способа производства — это кризис перепроизводства (впервые произошел в 1825 г.), вызванный недостаточной валоризацией капитала, то есть из-за недостаточного производства прибавочной стоимости по причине внезапного снижения степени эксплуатации рабочей силы или затруднений притока растущей массы товаров и их формы из-за растущего развития производительной силы труда и антагонистических экономических отношений между классами; эти кризисы затрагивают весь общественный продукт и принимают катастрофический характер в том смысле, что они опустошают общество (как стихийное бедствие, но здесь по социальным причинам).

(iii) Этот период кризиса является более или менее суровым в зависимости от обстоятельств цикла, но кризисы имеют тенденцию усугубляться с течением времени в зависимости от степени развития производительной силы труда.

(iv) Между двумя кризисами — в смысле между самыми низкими точками цикла — могут быть промежуточные кризисы, которые, как можно ожидать, предполагают общий кризис.

(v) Биржевые и финансовые кризисы могут происходить, не обязательно вызывая кризис перепроизводства. Так происходит по причине существования определенной автономии финансовой сферы. Поэтому, если какой-либо кризис перепроизводства сопровождается биржевым и финансовым кризисом, то обратная ситуация не является систематической или обязательной.

(vi) Если кризис оказывает опустошительное воздействие, особенно на разрушение рабочих мест и уровень жизни пролетариев, то повсеместная безработица, посягательства на заработную плату или социальные доходы не следует рассматривать как системное оповещение о «кризисе»; капитал в «добром здравии» также с интересом играет на наличии резервной армии, чтобы перенести весь свой вес на занятую часть пролетарского класса. Накопление капитала порождает относительное перенаселение, способное пополнить промышленную резервную армию, а жажда прибавочной стоимости приводит его к усилению эксплуатации пролетариата.

Что для нас происходит в 2016 году? И можно ли с большей точностью предвидеть наступление следующего всеобщего кризиса перепроизводства, то есть кризиса, который затрагивает все сектора капиталистического производства и который приобретает глобальный характер, с учетом нынешнего развития капиталистического производства, и сопоставим ли такой кризис, в частности, с кризисом 2008 года?

 

2.2 Наш подход

Для ответа на этот вопрос мы использовали ряд статистических анализов, проведенных на основе наборов данных, имеющихся в распоряжении администрации США, включая Бюро экономического анализа (BEA) и Национальное бюро экономических исследований (NBER). Мы поставим в этом билете только основные выводы, всю демонстрацию, поставляющую материал книги, которая будет выпущена весной 2016 года[4].

Эти анализы основаны на относительной регулярности этапов (которые мы разбиваем на периоды, последовательности, фазы), что связаны в циклах и чей кризис в строгом смысле является лишь мгновением. Регулярность не означает, что у нас здесь все происходит с точностью часовой механики, и продолжительность каждого шага не равна продолжительности аналогичного шага в других циклах. В каждом цикле должна учитываться соответствующая структура данного цикла. Представленные расчеты по-прежнему относятся к текущему циклу, но важно учитывать повторяющуюся структуру и то, как происходят события. Их регулярность, проанализированная более конкретно для США с 1947 года, очень показательна. Она позволяет предвидеть предстоящий цикл и выделить элементы, касающиеся начала кризиса.

Как мы только что сказали, эти анализы основаны на данных, что отражают реальность экономического цикла для Соединенных Штатов Америки. Приняв участие в двух мировых войнах в XX веке, США сместили Англию как господствующую на мировом рынке силу и осуществляют свою гегемонию с 1945 года на всей планете. Поэтому мы можем говорить о глобальном кризисе, только когда США тоже пострадают. И наоборот, кризис, который коснется США, фактически повлияет на всю мировую экономику. Кроме того, в этой работе, которую представляем сегодня и которая разработана в книге, мы делаем ставку на:

• практическое испытание статистической модели, которая станет ярким подтверждением теории, если наш прогноз о крупном кризисе перепроизводства на 2019-2020 годы окажется точным;
• проверку на сохранение доминирующего положения США в мире. Если бы глобальный кризис перепроизводства действительно вспыхнул в 2016 году (или если бы он уже произошел, что не так), это могло бы означать, что национальный цикл в Соединенных Штатах не коррелирует с циклом мировой экономики, и подтвердило бы проигрыш США как первой мировой экономической державы. Такая тенденция, безусловно, наблюдается, но дошла ли она до такой степени, что ставит под сомнение поведение цикла, и это то, что нам покажет будущее.

 

 

 

2.3 Элементы, лежащие в основе прогноза

Цикл кризисов перепроизводства можно разбить на две части: период накопления и период кризиса, мы обрисовали их среднюю продолжительность (5 лет и 1 год).

Для анализа различных этапов также используются другие показатели (периоды, последовательности, фазы) цикла, и, в частности, как будет показано подробно в книге, цикл норм и отношений (норма прибыли, нормы прибавочной стоимости, отношение основного капитала к прибыли, ставка процента к прибыли) и цикл цен на акции.

«Если мы рассмотрим те циклы оборотов, в которых движется современная промышленность, — состояние покоя, возрастающее оживление, процветание, перепроизводство, крах, стагнация, состояние покоя и т. д., (…) то мы увидим, что низкая ставка процента в большинстве случаев соответствует периодам процветания или сверхприбыли, повышение процента — переходу от процветания к следующей фазе цикла, а максимум процента, достигающий самых крайних ростовщических размеров, соответствует кризису» (Маркс, Капитал том 3).

Здесь мы возьмем только пример — но, несомненно, наиболее показательный — развитие отношений между процентом и прибылью (i / p), что согласуется с циклом, упомянутом в цитате.

Что показывает этот график?

i) В условиях кризиса, отношение i / p (процент к прибыли) достигает максимума.

ii) В течение периода накопления кривая отношения i / p достигает минимума.

iii) Кризис не случается, пока цикл отношений i / p находится в минимальной точке.

График показывает, что последние циклы имеют тенденцию растягиваться, что является признаком тенденции к стагнации. Где мы находимся в эволюции отношения i / p в последних циклах и в текущем цикле, в частности?

В заключительной части графика изгиб кривой возрастает. Мы назовём его «волной ускорения» в верхней части кривой до кризиса. Можно приблизить цикл в этом периоде к параболе, то есть к квадратному уравнению. Это уравнение позволяет определить самую сильную часть подъема более слабой части. Эта волна ускорения возникает в четвертом квартале и, как правило, приводит к кризису перепроизводства

В большинстве случаев финансовый кризис предшествует кризису перепроизводства и в то же время служит в качестве начального запуска волны ускорения. Раннее обнаружение волны ускорения позволит лучше предвидеть кризис перепроизводства и связанный с ним финансовый кризис, но все еще с высоким риском ошибок. После того, как вершина биржевых цен достигнута (как это происходит при банкротстве), кризис наступает спустя три квартала со стандартным отклонением на квартал. Тем не менее, все волны не приводят к кризису перепроизводства и биржевые эпизоды могут произойти без доступных нам данных, значительно влияющих на результат (в том числе, когда ставка процента уравнена — относительно — и гораздо легче и быстрее меняется на международном уровне, чем норма прибыли, и следовательно быстрее отражает резкие скачки мирового рынка).

Наш сценарий предполагает (что вполне допустимо) наличие точки перелома цикла норм и отношений (между периодом расширения и периодом сжатия цикла норм и отношений) в конце 2014 года. Период расширения этого одиннадцатого цикла продолжался бы более 5 лет (один из самых длинных) и предвещал еще более длительный период накопления.

Расчет для текущего цикла указывает на 2019 год как отправную точку для волны ускорения. В среднем кризис случается от трех до четырех кварталов после начала волны (со стандартным отклонением в два квартала), так что общий (мировой) кризис перепроизводства должен разразиться в 2019-2020 гг.

Согласно этим данным, мы в конечном итоге имеем перспективу кризиса перепроизводства в 2019-2020 гг., хотя риск ошибок велик, и могут вмешаться другие эпизоды на фондовом рынке, предшествуя финансовому кризису.

Гнев и глубокое расстройство своим полным теоретическим провалом, многие экономисты превратились в Кассандру [предвестницу несчастья, многочисленным словам которой уже никто не верит]. Кассандра теперь рупор СМИ, паника является правилом. Отныне всякий человек лихорадочно наблюдает за любым движением, что противоречит капиталистическому производству. Идея о том, что кризисы являются периодическими, что кризис может ухудшиться и опустошить общество, теперь привычное дело. Многие теоретики обнаруживают существование циклов капиталистического производства и механически интерпретируют все данные, не ссылаясь на единственную теорию, которая дает последовательное объяснение: марксизм и тем более его главный вывод: революционное низвержение буржуазии, правящего класса, не способного контролировать развитие производительных сил.

В то время как часть буржуазного мира и его экономисты открывают шампанское и готовы праздновать восстановление[5], другие обещают (часто эти обещания являются небольшим предметом торговли, полезным советом для игроков-мошенников) неминуемость серьезного кризиса. Это правда, что такие страны, как Греция, Россия, Бразилия находятся в состоянии кризиса в то время, как Китай переживает значительное замедление накопления капитала, и эти результаты вызвали финансовый кризис. Такие гуру как Мартин Армстронг ожидали финансовый кризис 1 октября 2015 года, а другие, как экономист Вероника Ричес-Флорес, сказали, что «часто идет против ветра преобладающего анализа» и видят финансовый кризис, вызванный кризисом в Китае, как прелюдию к возможной «рецессии». Аргументы полно: снижение мирового экспорта, падение индекса PMI (показатель экономического здоровья производственного сектора), кризис фондового рынка или всеобщий кризис в Китае, падение цен на сырьевые товары, что ставит под угрозу страны-производители сырья, вмешательство центральных банков, свирепствующая дефляция и т.д. «Critica» и другие издания делают вывод мировой кризис уже идет.

Наша работа делает обратные выводы и откладывает кризис перепроизводства на конец десятилетия.

 

 

 

3. Ответ Сандеру о предвидении циклов и кризисах перепроизводства.

После публикации в нашем блоге текста, посвященного предвидению кризиса (https://defensedumarxisme.wordpress.com/2016/03/11/cycles-economiques-et-prevision-des-crises-de-production/ и главу 2 выше), и ее рассылки по «Интернациональной дискуссионной сети», мы получили этот комментарий от Сандера из «Интернационалистической перспективы»:

«Я довольно разочарован этим текстом. Это попытка предсказать, когда кризис ускорится, основываясь на одном факторе: взаимосвязи между ставкой процента и нормой прибыли. Это интересно и может быть полезно, если у вас есть деньги для инвестиций, но даже в этом отношении мне кажется сомнительным рассмотреть только этот фактор. Как анализ кризиса, то очень бедная работа».

 

3.1 Ошибки Сандера

Здесь мы должны исправить ошибки Сандера в нашем тексте.

Хотя значение этой статистической таблицы (таблица 1-15 BEA) не очень легко интерпретировать, нельзя сказать, что представленная серия дает отношение ставки процента к норме прибыли. Конечно, существует связь с ними, но используемые данные отражают отношение доли добавленной стоимости, которая выплачивается в виде процентов, к доле, соответствующей валовой прибыли (прибыли до налогообложения).

Затем, как мы уже говорили явно, но это не привлекло внимание Сандера[6], отношение (i / p, процент / прибыль) берется в качестве примера того, что мы называем циклом норм и отношений.

Основные тенденции, которые мы выделяем, обнаруживаются во всех проанализированных нормах (норма прибыли, норма прибавочной стоимости) и отношениях (основной капитал / прибыль, проценты / прибыль).

Введение книги по марксистской теории кризиса, в которой собрана работа «Коммунизм или цивилизация» по этому вопросу, воспроизводит график изменения нормы прибыли по отношению к валовой добавленной стоимости.

Для ВСЕХ норм и отношений, для ВСЕХ циклов (с 1947 года, в самой точной статистике и с 1929 года с меньшей точностью — у нас нет данных старше) мы наблюдаем одно и то же явление: кризис не происходит, пока этот цикл не перешагивает точку перелома. Во время кризисов достигается точка максимума (отношение) или точка минимума (норма). В части, наиболее близкой к кризису, наблюдается ускорение тенденции.

Ниже приведены графики, характерные для различных норм (приближенная норма прибыли, видимая норма прибавочной стоимости) и отношений (основной капитал / прибыль, проценты / прибыль).

 

 

Совокупная норма прибыли

Объединенные выражения нормы прибавочной стоимости

Объединенные кривые отношений

 

То есть наблюдение касается не только отношения i / p.

Мы предпочитаем изучать это отношение в анализе по причине его повышенной чувствительности, но также и по другим причинам:

• Это отношение, для которого статистическая концепция и реальность наиболее близки (для других у нас есть только приближенная норма прибыли и видимая норма для выражений нормы прибавочной стоимости).
• Теория и данные совпадают в 100% случаев.
• Оно отличается от других норм и отношений относительной однородностью в том смысле, что дает две доли прибавочной стоимости.
• Эволюция ставки процента и нормы прибыли являются основными факторами, определяющими стоимость фиктивного капитала (акции, облигации, казначейские векселя и т.д.). С развитием отношения i / p у нас есть хороший индикатор эволюции этих основных факторов. Таким образом, это отношение наделено привилегией во время изучения цикла фиктивного капитала (здесь он приравнен к развитию фондового рынка).

 

3.2 Кризис перепроизводства и кризис фиктивного капитала

Самое смешное, что, если мы будем хорошо следовать рассуждениям Сандера, анализ будет эффективен для прогнозирования кризисов на фондовом рынке, но не кризисов перепроизводства[7]. Тогда учитывая ставки, несомненно, что марксизм вызовет наибольший энтузиазм среди спекулянтов. На самом деле все ровно наоборот. Как мы пишем в нашей книге: «Кризисный цикл в Соединенных Штатах с 1929 года», который только что вышел в издательстве Harmattan в июне 2016 года:

«Наблюдение за ценами на акции или их эквивалентом было предметом изучения многих великих ученых. Ньютон, понесший серьезные финансовые потери в 1720 году в результате разгрома компании Южных морей, немного вздохнул с раздражением: «Я могу рассчитывать движение тяжелых тел, но не глупость людей».

Луи Башелье, несчастный ученик величайшего математика того времени Анри Пуанкаре, защищает в 1900 году докторскую диссертацию, которую Самуэльсон возвратит из забвения. Исправленная модель идентифицирует развитие направления по принципу пьяной походки. Из нее следует, что цена данной ценной бумаги следует случайному направлению от средней доходности фондового рынка. Хотя эта теория разрушает идею о том, что талантливые эксперты могут добиться чего-то большего, кроме вычисления величины средней рыночной доходности, в 2008 году Мэдофф все же смог навязать буржуазии иное понимание и превратиться в финансового колдуна. Но эти анализы, основанные на броуновском движении и нормальном распределении (кривые Лапласа-Гаусса), если и к чему относились, то к пресным водам, говоря образно. В пределах изолированного теоретического озера капитаны кораблей исправно достигали нужного порта. Следовательно, было разумно выпустить судна в моря нефти. Затем, для правильной ориентации и при помощи хороших навигаторов («квантов», этих финансовых инженеров, знакомых с математическими моделями), мы могли бы принимать правильные решения в случае легкого бриза. В качестве исключения можно было пренебречь донными волнами, блуждающими волнами, неспокойным морем, короче говоря, всеми экстремальными и непредсказуемыми событиями. Запущенная в 1970-х годах (первый организованный рынок деривативов датируется 1973 годом[8] в Чикаго), эта модель будет разрушена крахом 1987 года.

Поскольку диалектика проникает в мозг только после смачных ударов по заднице, нанесенных историей, то многие исследования подчеркивают пределы стандартных финансовых моделей. Трудно осознать или идентифицировать источник ошибок из-за их сложности, их применение ограничено, и согласно недальновидным рассуждениям банкиров, массовое прибытие финансовых инженеров позволило бы сделать правильный выбор. Несмотря упомянутый труд и давнее (60-70 лет) доказательство математика Бенуа Мандельброта, что цены на фондовом рынке подчиняются закону, где экстремальные ситуации встречаются гораздо часто, и независимо от масштаба временного периода наблюдаемых колебаний, они имеют одинаковую физическую природу (поэтому их можно назвать фракталами), все же спекулятивный фонд, LTCM (Long Term Capital Management)[9], займут спекулятивные позиции такого размера, что центральному банку придется заставить банки, которые также являются акционерами, взять под свое управление фонд, полученный во время кризиса лета 1998 года. Ликвидация позиций займет несколько месяцев во избежание общего кризиса. Но капиталистическое производство не сможет уйти ни от кризиса перепроизводства, ни от сопутствующего кризиса фиктивного капитала (2000-2001).

Более поздний цикл, кризис посерьезнее, вновь выдвигает требования к буржуазии рационально направлять развитие производительных сил[10].

Если бы марксистская теория предвидела финансовые кризисы, то, несомненно, вызвала бы сильный интерес у буржуазии. Но если величайшие математики не только не преуспели, но и подчеркнули важность и непредсказуемость экстремальных событий, то не мы отрицаем их и тем более не претендуем превратить Коммунистическую партию в консалтинг службу по фондовому рынку.

Мы отмечаем, что если все кризисы на фондовом рынке не совпадают с кризисом перепроизводства, то все кризисы перепроизводства сопутствуют кризису, затрагивающему фиктивный капитал. На основании нерепрезентативной выборки мы можем видеть из индекса SP500, что последний фондовый кризис в цикле — тот, где был достигнут максимум рыночных цен на акций[11]. Этот кризис произошел в подавляющем большинстве случаев после точки перелома в периоде накопления[12], следовательно, в сверхспекулятивной или даже гиперспекулятивной фазе. В наибольшем числе случаев это особенно верно в последних циклах, когда упомянутая высокая точка достигается во время волны ускорения. В большинстве случаев фондовый кризис предшествует кризису перепроизводства (за исключением седьмого и, возможно, восьмого цикла).

Если прогноз финансовых кризисов кажется недостижимым, то это не касается кризиса перепроизводства. Если Кассандры правы, а именно, что кризис перепроизводства на подходе, то мы можем считать, что текущий фондовый кризис объявляет кризис и, следовательно, что пик 2015 года на фондовом рынке был достигнут. В любом случае, мы постулируем что точка перелома цикла ставок и отношений была достигнута в последнем квартале 2014 года. Согласно разработанным нами анализам и методам единственное обоснованное сомнение в перспективе кризиса в 2019-20 годах опирается только на (самое большое зафиксированное) расхождение в серии. Однако, учитывая длительность цикла, его анемичный характер, время, необходимое для учета последствий предыдущего кризиса (они не все поглощены), относительную слабость (по сравнению с более ранними фазами) деятельности центрального банка, соотношение между частотой и интенсивностью кризисов, особая чувствительность отношения i / p, наличие в этом цикле промежуточных волн, которые относятся к этому смещению и которые можно исключить, мы сохраняем нашу перспективу кризиса перепроизводства на конец десятилетия. В результате этого должен быть сопутствующий (а точнее предшествующий ему) фондовый кризис. Последняя оценка содержит, как мы уже видели, высокий риск ошибок. Поэтому мы приходим к выводу, что текущий фондовый кризис будет одним из многих эпизодов фондового рынка, которые встречаются в циклах (и в этом цикле в частности), но он не объявляет о близости кризиса перепроизводство, в отличие от того фондового кризиса, что должен начаться позднее. (Из книги: Кризисный цикл в Соединенных Штатах с 1929 года: попытки систематизировать экономическую ситуацию, стр. 323-326, l’Harmattan, 2016).

 

 

 

4.Волны ускорения (скользящие средние)

4.1 Метод скользящих средних

В этой главе мы подробно описываем результат, полученный с помощью метода скользящих средних для всех проанализированных норм и отношений. Этот метод основан на достижении скользящих средних в 5, 4, 3 и 2 кварталах. Затем результаты текущего квартала соотносятся с предыдущим кварталом. Отношение R1 получается путем деления отношения (или обратного значения нормы) за рассматриваемый квартал на отношение (или обратное значение нормы) за предыдущий квартал. Столбец R2 показывает результаты, полученные с помощью скользящих средних за два квартала. Столбец R3 — за три квартала и т.д.

Анализ этих результатов привел нас к установлению следующих правил:

• Волна ускорения в течение периода накопления (периоды накопления отмечены белым, периоды кризиса — красным) должна иметь как минимум два последовательных квартала с 3 последовательными столбцами, превышающими коэффициент 1.
• Волна ускорения действительно может быть определена только после того, как пройдена точка перелома цикла норм и отношений.
• Для уточнения анализа полезно будет сравнить различные нормы и отношения. Из-за своей чувствительности отношение i / p является наиболее предпочтительным.

Некоторые циклы имеют несколько волн, что делает анализ сложнее.

Метод скользящих средних также имеет свои пределы. В результате мы также разработали еще один метод, основанный на изгибе направления касательной.

Ниже читатель найдет все волны, обнаруженные по методу скользящих средних для всех проанализированных норм и отношений.

 

4.2 Отношение i/p

 

Коротко

Цикл	Количество волн	Длительность	Максимальная высота	Масса	Дата начала	Дата завершения
2	1	6	5	20	1952 ; 1	1953 ; 2
3	1	6	5	18	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	3	8	1959 ; 3	1960 ; 1
5	3	5, 7, 5	5, 4, 5	15, 22, 25	1964 ; 4 1966 ; 3 1968 ; 4	1965 ; 4 1968 ; 1 1969 ; 4
6	1	2	5	9	1973 ; 2	1973 ; 3
7a	1	4	5	17	1979 ; 1	1979 ; 4
7b	0	—	—	—	—	—
8	2	12 10	3 5	18 39	1984 ; 3 1988 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	1	13	5	46	1998 ; 1	2001 ; 1
10	1	5	5	24	2006 ; 4	2007 ; 4
11	0p	—	—	—	—	—

 

Публикация данных за первый квартал 2016 и пересмотр данных за четвертый квартал 2015 привели нас к наблюдению, что волна ускорения еще не началась. Хотя четвертый квартал 2015 представил сильный стремительный рост с отправлением непонятного потенциала высотой 5 (который часто является предтечей волны ускорения), волна ускорения еще не подтверждена. Первый квартал 2016 представляет только два столбца выше 1. Итак, согласно методу скользящих средних, который мы применили, необходимо, чтобы в течение двух последовательных кварталов, по крайней мере три столбца превысили коэффициент 1. Следовательно, согласно методу скользящих средних все еще нельзя определить начало волны ускорения. И так как отношение i/p, вследствие своей чувствительности, играет основную роль в нашем анализе, никакая волна ускорения не появилась до сего дня. Мы продолжаем считать, что настоящий цикл, одиннадцатый согласно нашей нумерации, в фазе пост-процветания (высокого процветания).

Давайте напомним, что сопоставляя кризисный цикл с его периодом накопления и периодом кризиса и цикл норм и отношений с его периодом расширения и периодом сжатия, мы разложили цикл на последовательности и фазы:

• Волна замедления (состояние покоя, возрастающее оживление)
• Процветание (процветание)
• Пост-процветание (Высокое процветание)
• Волна ускорения (Перепроизводство, Спекуляция)
• Кризис перепроизводства (в свою очередь делится на две части, последовательность входа в кризис и последовательность выхода из кризиса. Обе последовательности ограничены между собой точкой перелома цикла норм и отношений. Также точка перелома норм и отношений в периоде накопления переводит процветание в пост-процветание. Согласно нашим анализам, критическая точка отношения i/p достигнута в четвертом квартале 2014).

 

4.3           Отношение k/p

1948	2	0,974	0,932	0,946	0,977	0,971
1948	3	1,095	1,034	0,984	0,98	0,998
1948	4	0,974	1,032	1,013	0,981	0,979	Ноябрь 1948
1949	1	1,054	1,014	1,039	1,023	0,996
1949	2	1,123	1,09	1,051	1,061	1,045
1949	3	0,972	1,043	1,047	1,029	1,041
1949	4	1,191	1,08	1,094	1,085	1,064	Октябрь 1949
1950	1	0,863	1,013	1	1,027	1,032
1950	2	0,867	0,865	0,966	0,968	0,995
1950	3	0,927	0,895	0,883	0,958	0,961
1950	4	0,932	0,929	0,906	0,893	0,953
1951	1	1,087	1,007	0,978	0,946	0,925
1951	2	1,024	1,054	1,013	0,99	0,961
1951	3	1,059	1,042	1,056	1,025	1,004
1951	4	0,977	1,017	1,019	1,035	1,014
1952	1	1,075	1,025	1,036	1,033	1,043
1952	2	1,081	1,078	1,045	1,048	1,043
1952	3	1	1,039	1,05	1,032	1,037
1952	4	0,896	0,948	0,99	1,009	1,003
1953	1	1	0,945	0,964	0,992	1,008
1953	2	1,026	1,013	0,971	0,979	0,999
1953	3	1,087	1,057	1,038	1	1	Июль 1953
1953	4	1,302	1,199	1,144	1,109	1,064
1954	1	0,909	1,08	1,082	1,07	1,057
1954	2	0,971	0,938	1,043	1,052	1,048	Май 1954
1954	3	0,944	0,958	0,94	1,018	1,03
1954	4	0,947	0,946	0,954	0,942	1,005
1955	1	0,878	0,914	0,924	0,937	0,93
1955	2	1	0,935	0,939	0,941	0,947
1955	3	1,025	1,012	0,964	0,959	0,956
1955	4	0,976	1	1	0,967	0,962
1956	1	1,11	1,042	1,036	1,027	0,994
1956	2	1,026	1,066	1,036	1,034	1,027
1956	3	1,053	1,04	1,061	1,041	1,038
1956	4	1	1,026	1,026	1,045	1,032
1957	1	1,023	1,012	1,025	1,025	1,04
1957	2	1,026	1,025	1,017	1,025	1,025
1957	3	1,076	1,051	1,042	1,032	1,036	Aout 1957
1957	4	1,138	1,108	1,082	1,068	1,055
1958	1	1,183	1,162	1,136	1,111	1,095
1958	2	1,008	1,088	1,102	1,097	1,085	Апрель 1958
1958	3	0,875	0,941	1,013	1,039	1,045
1958	4	0,895	0,884	0,927	0,985	1,01
1959	1	0,91	0,902	0,892	0,924	0,972
1959	2	0,911	0,911	0,905	0,896	0,922
1959	3	1,187	1,042	0,994	0,965	0,943
1959	4	1	1,085	1,027	0,996	0,972
1960	1	0,907	0,954	1,023	0,995	0,977
1960	2	1,133	1,015	1,01	1,049	1,022	Апрель 1960
1960	3	1,029	1,077	1,019	1,015	1,045
1960	4	1,061	1,045	1,071	1,03	1,024
1961	1	1,076	1,069	1,056	1,073	1,04	Февраль 1961
1961	2	0,876	0,972	1	1,007	1,028
1961	3	0,946	0,909	0,964	0,987	0,995
1961	4	0,907	0,927	0,908	0,951	0,972
1962	1	1	0,951	0,95	0,928	0,96
1962	2	1,026	1,013	0,976	0,968	0,946
1962	3	1	1,013	1,009	0,982	0,974
1962	4	0,974	0,987	1	1	0,98
1963	1	1	0,987	0,991	1	1
1963	2	0,951	0,976	0,975	0,981	0,99
1963	3	1	0,975	0,983	0,981	0,985
1963	4	0,976	0,988	0,975	0,982	0,98
1964	1	0,977	0,976	0,984	0,976	0,981
1964	2	1,024	1	0,992	0,994	0,985
1964	3	1	1,012	1	0,994	0,995
1964	4	1	1	1,008	1	0,995
1965	1	0,933	0,967	0,978	0,989	0,987
1965	2	1	0,966	0,977	0,983	0,991
1965	3	1	1	0,977	0,983	0,986
1965	4	0,978	0,989	0,993	0,977	0,982
1966	1	0,979	0,978	0,986	0,989	0,977
1966	2	1,022	1	0,993	0,994	0,996
1966	3	1,022	1,022	1,007	1	1
1966	4	1,045	1,034	1,03	1,017	1,009
1967	1	1,047	1,046	1,038	1,034	1,023
1967	2	1,068	1,058	1,054	1,046	1,042
1967	3	1	1,033	1,037	1,039	1,036
1967	4	0,977	0,988	1,014	1,021	1,026
1968	1	1,024	1	1	1,016	1,022
1968	2	0,977	1	0,992	0,994	1,008
1968	3	1,042	1,009	1,014	1,004	1,004
1968	4	1	1,02	1,006	1,01	1,004
1969	1	1,049	1,024	1,03	1,017	1,018
1969	2	1,066	1,058	1,039	1,039	1,027
1969	3	1,093	1,08	1,07	1,053	1,051
1969	4	1,086	1,089	1,082	1,074	1,061
1970	1	1,134	1,111	1,106	1,097	1,088	Декабрь 1969
1970	2	1,004	1,065	1,071	1,076	1,074
1970	3	1,067	1,036	1,066	1,07	1,074
1970	4	1,102	1,085	1,059	1,076	1,077	Ноябрь 1970
1971	1	0,829	0,959	0,992	0,995	1,019
1971	2	1,005	0,909	0,973	0,995	0,997
1971	3	1	1,002	0,937	0,979	0,996
1971	4	0,973	0,986	0,993	0,946	0,978
1972	1	0,974	0,973	0,982	0,988	0,951
1972	2	1	0,987	0,982	0,987	0,99
1972	3	0,974	0,987	0,983	0,98	0,984
1972	4	0,951	0,963	0,975	0,975	0,975
1973	1	0,976	0,963	0,967	0,976	0,975
1973	2	1,084	1,029	1,002	0,995	0,996
1973	3	1,031	1,057	1,03	1,01	1,002
1973	4	1,005	1,018	1,039	1,023	1,009	Ноябрь 1973
1974	1	1,142	1,074	1,06	1,066	1,048
1974	2	1,056	1,096	1,067	1,059	1,063
1974	3	1,081	1,069	1,091	1,071	1,064
1974	4	1,105	1,093	1,082	1,095	1,079
1975	1	1,041	1,071	1,074	1,07	1,082	Март 1975
1975	2	0,9	0,969	1,011	1,026	1,031
1975	3	0,857	0,88	0,934	0,974	0,993
1975	4	0,961	0,905	0,903	0,94	0,972
1976	1	0,908	0,935	0,906	0,904	0,934
1976	2	1,06	0,98	0,973	0,939	0,93
1976	3	1	1,029	0,987	0,98	0,951
1976	4	1,063	1,031	1,041	1,006	0,996
1977	1	0,981	1,021	1,014	1,025	1,001
1977	2	0,914	0,948	0,985	0,988	1,002
1977	3	0,951	0,931	0,949	0,977	0,981
1977	4	1,076	1,012	0,977	0,978	0,995
1978	1	1,094	1,085	1,04	1,006	1,001
1978	2	0,856	0,97	1,002	0,99	0,974
1978	3	1,039	0,941	0,991	1,011	0,999
1978	4	0,988	1,013	0,956	0,99	1,006
1979	1	1,085	1,036	1,037	0,987	1,009
1979	2	1,054	1,069	1,042	1,042	1,001
1979	3	1,071	1,062	1,07	1,05	1,048
1979	4	1,071	1,071	1,065	1,07	1,055
1980	1	1,068	1,069	1,07	1,066	1,07	Январь 1980
1980	2	1,217	1,145	1,122	1,111	1,101
1980	3	0,95	1,071	1,07	1,07	1,07	Июль 1980
1980	4	0,909	0,93	1,015	1,027	1,034
1981	1	0,964	0,935	0,941	1,003	1,015
1981	2	1,028	0,995	0,965	0,961	1,008
1981	3	0,949	0,988	0,98	0,961	0,958	Июль 1981
1981	4	1,107	1,026	1,026	1,01	0,988
1982	1	1,143	1,126	1,067	1,057	1,038
1982	2	0,961	1,046	1,064	1,037	1,035
1982	3	1,024	0,992	1,039	1,053	1,034
1982	4	1,116	1,071	1,034	1,059	1,067	Ноябрь 1982
1983	1	0,922	1,014	1,017	1,003	1,028
1983	2	0,873	0,898	0,968	0,981	0,977
1983	3	0,932	0,901	0,908	0,96	0,972
1983	4	0,947	0,939	0,915	0,917	0,958
1984	1	0,89	0,92	0,924	0,909	0,912
1984	2	1,012	0,948	0,948	0,943	0,926
1984	3	1,026	1,019	0,973	0,966	0,958
1984	4	1	1,013	1,013	0,98	0,973
1985	1	1,025	1,013	1,017	1,016	0,989
1985	2	1,025	1,025	1,017	1,019	1,018
1985	3	0,962	0,993	1,004	1,003	1,007
1985	4	1,11	1,035	1,032	1,03	1,024
1986	1	1,087	1,098	1,053	1,046	1,042
1986	2	1,059	1,073	1,084	1,055	1,049
1986	3	1,061	1,06	1,069	1,078	1,056
1986	4	1,005	1,032	1,041	1,051	1,061
1987	1	0,963	0,984	1,009	1,02	1,032
1987	2	0,93	0,947	0,966	0,989	1,002
1987	3	0,944	0,936	0,946	0,961	0,981
1987	4	1,029	0,985	0,965	0,965	0,973
1988	1	0,972	1	0,981	0,967	0,966
1988	2	1	0,986	1	0,985	0,973
1988	3	1,011	1,006	0,994	1,003	0,991
1988	4	0,947	0,979	0,986	0,982	0,992
1989	1	1,099	1,021	1,018	1,013	1,005
1989	2	1,053	1,075	1,032	1,027	1,022
1989	3	1,026	1,039	1,058	1,031	1,027
1989	4	1,094	1,06	1,058	1,067	1,044
1990	1	0,979	1,034	1,031	1,036	1,047
1990	2	0,955	0,967	1,007	1,011	1,019
1990	3	1,123	1,037	1,017	1,035	1,034	Июль 1990
1990	4	1,038	1,078	1,037	1,023	1,036
1991	1	0,941	0,989	1,03	1,011	1,005	Март 1991
1991	2	1,01	0,974	0,995	1,025	1,011
1991	3	1,01	1,01	0,986	0,999	1,022
1991	4	1,032	1,021	1,017	0,998	1,006
1992	1	0,959	0,995	1	1,002	0,99
1992	2	0,97	0,964	0,987	0,993	0,996
1992	3	1,025	0,997	0,984	0,996	0,999
1992	4	0,919	0,972	0,971	0,968	0,981
1993	1	1,045	0,979	0,995	0,988	0,982
1993	2	0,899	0,97	0,953	0,971	0,971
1993	3	0,997	0,945	0,979	0,963	0,976
1993	4	0,897	0,947	0,93	0,959	0,951
1994	1	0,988	0,94	0,96	0,943	0,964
1994	2	0,946	0,967	0,942	0,957	0,944
1994	3	0,977	0,961	0,971	0,95	0,96
1994	4	0,959	0,968	0,961	0,968	0,952
1995	1	1,052	1,004	0,995	0,982	0,983
1995	2	1,01	1,03	1,006	0,999	0,988
1995	3	0,94	0,975	0,999	0,989	0,987
1995	4	1,009	0,974	0,986	1,002	0,993
1996	1	0,971	0,99	0,973	0,982	0,996
1996	2	0,99	0,98	0,99	0,977	0,984
1996	3	1,01	1	0,99	0,995	0,983
1996	4	0,981	0,995	0,994	0,988	0,992
1997	1	0,991	0,986	0,994	0,993	0,988
1997	2	1,019	1,005	0,997	1	0,998
1997	3	0,954	0,986	0,988	0,986	0,991
1997	4	1,038	0,995	1,003	1	0,996
1998	1	1,104	1,072	1,032	1,029	1,021
1998	2	1,011	1,055	1,05	1,026	1,025
1998	3	0,979	0,995	1,029	1,031	1,016
1998	4	1,076	1,027	1,022	1,041	1,04
1999	1	0,97	1,021	1,007	1,008	1,025
1999	2	1,02	0,994	1,021	1,01	1,01
1999	3	1,089	1,055	1,026	1,038	1,027
1999	4	1,049	1,068	1,053	1,032	1,04
2000	1	1,051	1,05	1,062	1,052	1,036
2000	2	1,031	1,041	1,043	1,054	1,048
2000	3	1,079	1,055	1,054	1,053	1,059
2000	4	1,1	1,09	1,071	1,067	1,063
2001	1	1,111	1,106	1,098	1,082	1,077
2001	2	1,001	1,053	1,067	1,07	1,063	Март 2001
2001	3	1,041	1,021	1,049	1,06	1,063
2001	4	1,192	1,118	1,08	1,087	1,089	Ноябрь 2001
2002	1	0,788	0,972	0,993	0,995	1,015
2002	2	0,935	0,853	0,961	0,98	0,984
2002	3	0,967	0,95	0,886	0,962	0,978
2002	4	0,894	0,931	0,932	0,888	0,95
2003	1	0,984	0,936	0,947	0,944	0,904
2003	2	0,946	0,965	0,94	0,947	0,944
2003	3	0,956	0,951	0,962	0,943	0,949
2003	4	0,971	0,963	0,957	0,964	0,948
2004	1	0,903	0,937	0,944	0,944	0,953
2004	2	0,954	0,927	0,942	0,946	0,946
2004	3	0,965	0,959	0,939	0,947	0,949
2004	4	1,035	0,999	0,984	0,961	0,963
2005	1	0,955	0,994	0,984	0,976	0,96
2005	2	0,943	0,949	0,978	0,974	0,97
2005	3	1,067	1,003	0,986	0,999	0,992
2005	4	0,894	0,978	0,966	0,963	0,978
2006	1	0,985	0,937	0,98	0,971	0,967
2006	2	1,015	1	0,962	0,989	0,979
2006	3	0,938	0,976	0,979	0,956	0,979
2006	4	1,098	1,016	1,016	1,008	0,983
2007	1	1,054	1,075	1,029	1,026	1,017
2007	2	0,992	1,022	1,046	1,019	1,018
2007	3	1,154	1,073	1,067	1,074	1,047
2007	4	1,01	1,077	1,05	1,051	1,059
2008	1	1,114	1,062	1,09	1,067	1,065	Декабрь 2007
2008	2	1,004	1,056	1,042	1,066	1,053
2008	3	0,883	0,944	0,996	1	1,026
2008	4	1,198	1,031	1,021	1,043	1,037
2009	1	1,093	1,141	1,053	1,041	1,054
2009	2	1,045	1,068	1,105	1,051	1,042	Июнь 2009
2009	3	0,939	0,991	1,023	1,058	1,025
2009	4	0,843	0,892	0,943	0,978	1,013
2010	1	0,904	0,871	0,896	0,935	0,965
2010	2	0,963	0,932	0,898	0,91	0,939
2010	3	0,911	0,937	0,925	0,901	0,91
2010	4	1,042	0,973	0,97	0,951	0,924
2011	1	1,118	1,081	1,022	1,006	0,983
2011	2	0,894	1	1,013	0,987	0,982
2011	3	0,985	0,937	0,995	1,006	0,987
2011	4	0,973	0,979	0,948	0,99	1
2012	1	0,994	0,983	0,984	0,959	0,991
2012	2	0,986	0,99	0,984	0,985	0,964
2012	3	1,033	1,01	1,004	0,996	0,994
2012	4	0,974	1,003	0,998	0,997	0,992
2013	1	0,968	0,971	0,991	0,99	0,991
2013	2	0,981	0,974	0,974	0,989	0,988
2013	3	1,026	1,003	0,991	0,987	0,996
2013	4	1,006	1,016	1,004	0,995	0,991
2014	1	1,075	1,041	1,036	1,022	1,011
2014	2	0,936	1,003	1,004	1,009	1,004
2014	3	0,963	0,949	0,99	0,994	1
2014	4	1,006	0,984	0,967	0,994	0,996
2015	1	1,06	1,033	1,009	0,99	1,007
2015	2	0,987	1,022	1,017	1,003	0,989
2015	3	1,02	1,003	1,022	1,018	1,007
2015	4	1,119	1,07	1,042	1,047	1,039
2016	1	0,944	1,027	1,025	1,015	1,024

 

Коротко

Цикл	Количество волн	Длительность	Максимальная высота	Масса	Дата начала	Дата завершения
2	1	8	5	27	1951 ; 2	1953 ; 1[13]
3	1	6	5	26	1956 ; 1	1957 ; 2
4	0	—	—	—	—	—
5	1	14	5	34	1966 ; 3	1969 ; 4
6	1	2	5	9	1973 ; 2	1973 ; 3
7a	2	3 4	4 5	9 18	1976 ; 4 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	—	—	—	—	—
8	2	10 6	5 5	31 27	1985 ; 1 1989 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	1	13	5	43	1998 ; 1	2001 ; 1
10	1	5	5	21	2006 ; 4	2007 ; 4
11p	2	3 5p	5 4	12 18p	2013 ; 4 2015 ; 1	2014 ; 2 2016 ; 1p

 

 4.4 Норма прибыли / добавленная стоимость

1948	2	0,979	0,94	0,959	0,977	0,96
1948	3	1,047	1,013	0,974	0,98	0,99
1948	4	0,974	1,01	1	0,974	0,979	Ноябрь 1948
1949	1	1,043	1,008	1,021	1,011	0,988
1949	2	1,041	1,042	1,019	1,026	1,017
1949	3	0,962	1,001	1,014	1,005	1,013
1949	4	1,119	1,039	1,04	1,041	1,028	Октябрь 1949
1950	1	0,909	1,008	0,993	1,005	1,012
1950	2	0,926	0,917	0,982	0,977	0,989
1950	3	0,951	0,938	0,928	0,975	0,972
1950	4	0,956	0,953	0,944	0,934	0,971
1951	1	1,064	1,009	0,989	0,971	0,957
1951	2	1,039	1,051	1,019	1,001	0,985
1951	3	0,995	1,017	1,032	1,013	1
1951	4	0,986	0,991	1,006	1,02	1,007
1952	1	1,075	1,03	1,018	1,023	1,031
1952	2	1,076	1,076	1,046	1,034	1,034
1952	3	1,009	1,042	1,052	1,036	1,028
1952	4	0,944	0,977	1,008	1,023	1,016
1953	1	0,995	0,969	0,983	1,005	1,018
1953	2	1,026	1,011	0,988	0,993	1,009
1953	3	1,032	1,029	1,018	0,999	1,001	Июль 1953
1953	4	1,228	1,131	1,097	1,072	1,046
1954	1	0,909	1,052	1,046	1,041	1,033
1954	2	0,966	0,936	1,023	1,025	1,025	Май 1954
1954	3	0,944	0,955	0,939	1,004	1,009
1954	4	0,947	0,946	0,953	0,941	0,993
1955	1	0,927	0,937	0,94	0,947	0,938
1955	2	1	0,962	0,957	0,953	0,956
1955	3	1,035	1,017	0,986	0,975	0,968
1955	4	0,989	1,012	1,008	0,987	0,978
1956	1	1,061	1,025	1,028	1,021	1,001
1956	2	1,031	1,046	1,027	1,029	1,023
1956	3	1,014	1,022	1,035	1,024	1,026
1956	4	1,005	1,009	1,016	1,027	1,02
1957	1	0,988	0,996	1,002	1,009	1,019
1957	2	1,035	1,011	1,009	1,01	1,014
1957	3	1,032	1,033	1,018	1,015	1,015	Aout 1957
1957	4	1,079	1,055	1,049	1,034	1,028
1958	1	1,148	1,115	1,088	1,076	1,059
1958	2	0,968	1,052	1,06	1,054	1,05	Апрель 1958
1958	3	0,916	0,942	1,005	1,022	1,023
1958	4	0,899	0,908	0,929	0,98	0,998
1959	1	0,954	0,925	0,922	0,934	0,975
1959	2	0,948	0,951	0,932	0,928	0,937
1959	3	1,14	1,042	1,011	0,98	0,965
1959	4	1	1,065	1,027	1,008	0,984
1960	1	0,953	0,976	1,026	1,007	0,997
1960	2	1,083	1,016	1,011	1,04	1,023	Апрель 1960
1960	3	1,029	1,055	1,021	1,015	1,038
1960	4	1,061	1,045	1,057	1,031	1,025
1961	1	1,036	1,048	1,042	1,051	1,032	Февраль 1961
1961	2	0,914	0,974	1,001	1,008	1,021
1961	3	0,946	0,929	0,965	0,988	0,996
1961	4	0,953	0,949	0,937	0,962	0,981
1962	1	1	0,976	0,965	0,951	0,969
1962	2	1,026	1,013	0,992	0,98	0,965
1962	3	1	1,013	1,009	0,994	0,984
1962	4	0,979	0,989	1,001	1,001	0,991
1963	1	1	0,989	0,993	1,001	1,001
1963	2	0,951	0,976	0,977	0,983	0,991
1963	3	1	0,975	0,983	0,982	0,986
1963	4	0,984	0,992	0,978	0,984	0,983
1964	1	0,977	0,981	0,987	0,978	0,982
1964	2	1,024	1	0,995	0,996	0,987
1964	3	1	1,012	1	0,996	0,997
1964	4	1,004	1,002	1,009	1,001	0,998
1965	1	0,941	0,973	0,982	0,992	0,989
1965	2	1,004	0,972	0,983	0,987	0,994
1965	3	1	1,002	0,981	0,987	0,99
1965	4	0,982	0,991	0,995	0,981	0,986
1966	1	0,983	0,983	0,988	0,992	0,982
1966	2	1,03	1,006	0,998	0,999	1
1966	3	1,031	1,03	1,014	1,006	1,005
1966	4	1,008	1,019	1,023	1,013	1,007
1967	1	1,051	1,029	1,03	1,03	1,021
1967	2	1,024	1,037	1,028	1,028	1,029
1967	3	1,012	1,018	1,028	1,023	1,025
1967	4	0,984	0,998	1,007	1,017	1,015
1968	1	1,032	1,008	1,009	1,013	1,02
1968	2	0,988	1,01	1,001	1,004	1,008
1968	3	1,004	0,996	1,008	1,002	1,004
1968	4	1,015	1,01	1,002	1,01	1,005
1969	1	1,061	1,038	1,027	1,017	1,02
1969	2	1,036	1,048	1,038	1,029	1,021
1969	3	1,064	1,051	1,054	1,045	1,037
1969	4	1,098	1,081	1,067	1,066	1,056
1970	1	1,106	1,102	1,09	1,078	1,075	Декабрь 1969
1970	2	0,984	1,041	1,058	1,06	1,056
1970	3	1,031	1,007	1,038	1,051	1,053
1970	4	1,082	1,057	1,032	1,049	1,058	Ноябрь 1970
1971	1	0,866	0,97	0,989	0,988	1,009
1971	2	0,982	0,92	0,974	0,988	0,987
1971	3	1,007	0,994	0,947	0,981	0,991
1971	4	0,98	0,993	0,989	0,955	0,981
1972	1	0,983	0,981	0,99	0,988	0,96
1972	2	1,003	0,993	0,989	0,993	0,991
1972	3	0,984	0,994	0,99	0,987	0,991
1972	4	0,964	0,974	0,984	0,984	0,983
1973	1	0,986	0,974	0,978	0,984	0,984
1973	2	1,067	1,026	1,005	0,999	1
1973	3	1,022	1,044	1,025	1,009	1,004
1973	4	0,997	1,009	1,027	1,017	1,006	Ноябрь 1973
1974	1	1,102	1,049	1,04	1,046	1,035
1974	2	1,024	1,061	1,04	1,036	1,041
1974	3	1,06	1,042	1,06	1,045	1,041
1974	4	1,062	1,061	1,049	1,061	1,049
1975	1	0,997	1,028	1,038	1,035	1,047	Март 1975
1975	2	0,893	0,945	0,982	1	1,005
1975	3	0,873	0,883	0,923	0,957	0,976
1975	4	0,976	0,921	0,91	0,934	0,96
1976	1	0,932	0,954	0,924	0,915	0,933
1976	2	1,046	0,987	0,983	0,952	0,937
1976	3	1,01	1,027	0,995	0,99	0,963
1976	4	1,037	1,023	1,031	1,005	0,999
1977	1	0,995	1,016	1,014	1,021	1,003
1977	2	0,923	0,959	0,984	0,991	1,001
1977	3	0,96	0,94	0,959	0,979	0,985
1977	4	1,058	1,008	0,978	0,982	0,993
1978	1	1,087	1,073	1,035	1,005	1,003
1978	2	0,891	0,985	1,008	0,996	0,981
1978	3	1,013	0,948	0,994	1,009	0,999
1978	4	0,988	1,001	0,961	0,993	1,005
1979	1	1,084	1,036	1,028	0,991	1,01
1979	2	1,04	1,061	1,037	1,031	1,001
1979	3	1,056	1,048	1,059	1,042	1,037
1979	4	1,057	1,056	1,051	1,059	1,045
1980	1	1,042	1,049	1,051	1,049	1,055	Январь 1980
1980	2	1,175	1,11	1,093	1,084	1,076
1980	3	0,946	1,051	1,048	1,05	1,051	Июль 1980
1980	4	0,918	0,932	1,006	1,014	1,022
1981	1	0,975	0,945	0,945	0,999	1,007
1981	2	1,019	0,997	0,969	0,962	1,002
1981	3	0,942	0,98	0,978	0,962	0,958	Июль 1981
1981	4	1,084	1,011	1,014	1,004	0,985
1982	1	1,104	1,094	1,043	1,037	1,024
1982	2	0,961	1,029	1,046	1,02	1,02
1982	3	1,011	0,986	1,023	1,037	1,018
1982	4	1,094	1,053	1,022	1,041	1,049	Ноябрь 1982
1983	1	0,934	1,01	1,011	0,998	1,018
1983	2	0,898	0,917	0,974	0,983	0,978
1983	3	0,949	0,922	0,926	0,968	0,977
1983	4	0,966	0,957	0,936	0,935	0,968
1984	1	0,911	0,939	0,943	0,93	0,931
1984	2	1,017	0,962	0,963	0,959	0,945
1984	3	1,032	1,025	0,985	0,98	0,973
1984	4	1,003	1,017	1,017	0,989	0,984
1985	1	1,019	1,011	1,018	1,018	0,995
1985	2	1,016	1,018	1,013	1,017	1,017
1985	3	0,965	0,99	1	1,001	1,007
1985	4	1,102	1,032	1,027	1,025	1,021
1986	1	1,078	1,089	1,048	1,04	1,036
1986	2	1,052	1,064	1,076	1,049	1,043
1986	3	1,052	1,052	1,06	1,069	1,05
1986	4	1,02	1,036	1,041	1,049	1,058
1987	1	0,958	0,989	1,009	1,019	1,029
1987	2	0,944	0,951	0,974	0,993	1,004
1987	3	0,946	0,945	0,95	0,968	0,984
1987	4	1,036	0,99	0,974	0,97	0,98
1988	1	0,976	1,006	0,985	0,975	0,971
1988	2	1,007	0,991	1,006	0,991	0,981
1988	3	1,011	1,009	0,998	1,008	0,995
1988	4	0,952	0,982	0,99	0,986	0,996
1989	1	1,095	1,022	1,018	1,015	1,007
1989	2	1,041	1,067	1,028	1,024	1,021
1989	3	1,021	1,031	1,051	1,026	1,023
1989	4	1,086	1,054	1,05	1,06	1,039
1990	1	0,979	1,03	1,027	1,031	1,042
1990	2	0,965	0,972	1,008	1,011	1,017
1990	3	1,107	1,035	1,016	1,033	1,03	Июль 1990
1990	4	1,018	1,061	1,029	1,016	1,03
1991	1	0,933	0,975	1,016	1,004	0,999	Март 1991
1991	2	1,007	0,968	0,985	1,014	1,004
1991	3	1,005	1,006	0,98	0,99	1,012
1991	4	1,035	1,02	1,016	0,994	0,999
1992	1	0,969	1,001	1,003	1,004	0,989
1992	2	0,975	0,972	0,993	0,996	0,998
1992	3	1,021	0,997	0,988	0,999	1,001
1992	4	0,933	0,977	0,976	0,974	0,986
1993	1	1,021	0,976	0,991	0,987	0,983
1993	2	0,911	0,966	0,954	0,971	0,972
1993	3	0,993	0,95	0,974	0,963	0,975
1993	4	0,912	0,953	0,938	0,959	0,954
1994	1	0,991	0,949	0,964	0,95	0,965
1994	2	0,958	0,974	0,952	0,963	0,951
1994	3	0,974	0,966	0,974	0,957	0,965
1994	4	0,961	0,968	0,964	0,971	0,958
1995	1	1,034	0,997	0,989	0,981	0,983
1995	2	1,001	1,018	0,998	0,992	0,985
1995	3	0,942	0,972	0,992	0,984	0,982
1995	4	1,001	0,971	0,981	0,994	0,988
1996	1	0,973	0,987	0,972	0,979	0,99
1996	2	0,992	0,982	0,989	0,976	0,982
1996	3	1,006	0,999	0,99	0,993	0,982
1996	4	0,982	0,994	0,993	0,988	0,991
1997	1	0,997	0,989	0,995	0,994	0,99
1997	2	1,008	1,002	0,996	0,998	0,997
1997	3	0,964	0,986	0,99	0,988	0,991
1997	4	1,038	1,001	1,003	1,002	0,998
1998	1	1,092	1,066	1,032	1,026	1,02
1998	2	1,011	1,05	1,046	1,026	1,022
1998	3	0,982	0,996	1,026	1,029	1,016
1998	4	1,069	1,025	1,02	1,037	1,037
1999	1	0,981	1,023	1,01	1,01	1,025
1999	2	1,011	0,996	1,019	1,01	1,01
1999	3	1,071	1,041	1,021	1,032	1,022
1999	4	1,049	1,06	1,044	1,028	1,036
2000	1	1,055	1,052	1,058	1,047	1,034
2000	2	1,019	1,037	1,04	1,047	1,041
2000	3	1,073	1,046	1,049	1,049	1,053
2000	4	1,092	1,083	1,062	1,061	1,059
2001	1	1,07	1,08	1,078	1,064	1,063
2001	2	0,991	1,029	1,048	1,054	1,048	Март 2001
2001	3	1,034	1,012	1,031	1,045	1,05
2001	4	1,169	1,103	1,066	1,067	1,071	Ноябрь 2001
2002	1	0,79	0,965	0,986	0,987	1,002
2002	2	0,942	0,857	0,958	0,976	0,979
2002	3	0,962	0,952	0,888	0,959	0,974
2002	4	0,904	0,934	0,937	0,891	0,949
2003	1	0,976	0,938	0,947	0,945	0,905
2003	2	0,958	0,967	0,945	0,949	0,948
2003	3	0,962	0,96	0,965	0,949	0,952
2003	4	0,982	0,972	0,967	0,969	0,955
2004	1	0,908	0,945	0,951	0,953	0,958
2004	2	0,96	0,933	0,95	0,953	0,954
2004	3	0,976	0,968	0,947	0,956	0,957
2004	4	1,026	1,001	0,987	0,965	0,969
2005	1	0,951	0,988	0,984	0,978	0,963
2005	2	0,95	0,951	0,976	0,976	0,973
2005	3	1,054	1,001	0,983	0,994	0,991
2005	4	0,9	0,975	0,967	0,962	0,976
2006	1	0,986	0,941	0,978	0,971	0,967
2006	2	1,01	0,998	0,963	0,986	0,978
2006	3	0,935	0,972	0,977	0,956	0,976
2006	4	1,088	1,009	1,009	1,003	0,98
2007	1	1,047	1,067	1,022	1,019	1,012
2007	2	0,989	1,017	1,039	1,013	1,013
2007	3	1,129	1,059	1,055	1,063	1,037
2007	4	1,013	1,068	1,042	1,044	1,051
2008	1	1,089	1,051	1,075	1,055	1,053	Декабрь 2007
2008	2	0,995	1,04	1,031	1,053	1,041
2008	3	0,885	0,94	0,987	0,993	1,017
2008	4	1,161	1,015	1,008	1,027	1,025
2009	1	1,044	1,099	1,025	1,017	1,031
2009	2	1,056	1,05	1,083	1,034	1,026	Июнь 2009
2009	3	0,946	1	1,014	1,046	1,014
2009	4	0,863	0,906	0,955	0,976	1,008
2010	1	0,912	0,885	0,907	0,945	0,965
2010	2	0,979	0,944	0,913	0,923	0,951
2010	3	0,925	0,952	0,938	0,916	0,923
2010	4	1,039	0,98	0,979	0,961	0,937
2011	1	1,11	1,075	1,023	1,011	0,989
2011	2	0,901	1	1,012	0,99	0,988
2011	3	0,984	0,94	0,995	1,005	0,989
2011	4	0,971	0,978	0,95	0,989	0,999
2012	1	1,012	0,991	0,989	0,965	0,993
2012	2	0,985	0,998	0,989	0,988	0,968
2012	3	1,022	1,003	1,006	0,997	0,994
2012	4	0,989	1,005	0,998	1,002	0,995
2013	1	0,968	0,978	0,993	0,991	0,995
2013	2	0,98	0,974	0,979	0,99	0,989
2013	3	1,02	1	0,989	0,989	0,996
2013	4	1,002	1,011	1,001	0,992	0,991
2014	1	1,067	1,034	1,03	1,017	1,007
2014	2	0,944	1,003	1,003	1,007	1,002
2014	3	0,966	0,955	0,991	0,994	0,999
2014	4	1,009	0,988	0,972	0,996	0,997
2015	1	1,051	1,03	1,009	0,991	1,006
2015	2	0,993	1,021	1,017	1,004	0,992
2015	3	1,014	1,003	1,019	1,017	1,006
2015	4	1,119	1,067	1,042	1,044	1,038
2016	1	0,945	1,027	1,023	1,016	1,022

 

Коротко

Цикл	Количество волн	Длительность	Максимальная высота	Масса	Дата начала	Дата завершения
2	1	9	4	25	1951 ; 2	1953 ; 2
3	1	6	5	26	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	3	8	1959 ; 3	1960 ; 1
5	1	14	5	52	1966 ; 3	1969 ; 4
6	1	2	5	8	1972 ; 2	1972 ; 3
7a	2	3 4	4 5	9 18	1976 ; 4 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	—	—	—	—	—
8	2	11 6	5 5	27 27	1984 ; 4 1989 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	2	2 14	3 5	6 47	1991 ; 4 1997 ; 4	1992 : 1 2001 ; 1
10	1	5	5	21	2006 ; 4	2007 ; 4
11p	2p	3 5p	5 4	12 18p	2013 ; 4 2015 ; 1	2014 ; 2 2016 ; 1p

 

        4.5 Корпоративная норма прибыли

1948	2	0,968	0,926	0,946	0,97	0,95
1948	3	1,06	1,013	0,968	0,972	0,986
1948	4	0,968	1,013	0,998	0,968	0,971	Ноябрь 1948
1949	1	1,054	1,01	1,026	1,012	0,985
1949	2	1,057	1,056	1,026	1,034	1,021
1949	3	0,954	1,004	1,02	1,007	1,017
1949	4	1,147	1,048	1,051	1,052	1,035	Октябрь 1949
1950	1	0,891	1,01	0,992	1,007	1,016
1950	2	0,909	0,9	0,978	0,972	0,988
1950	3	0,939	0,923	0,911	0,969	0,966
1950	4	0,944	0,941	0,93	0,919	0,964
1951	1	1,082	1,011	0,986	0,964	0,947
1951	2	1,042	1,062	1,022	1	0,98
1951	3	1	1,021	1,04	1,016	1
1951	4	0,983	0,991	1,008	1,025	1,009
1952	1	1,094	1,038	1,025	1,029	1,039
1952	2	1,081	1,087	1,053	1,04	1,04
1952	3	1,023	1,051	1,064	1,045	1,036
1952	4	0,927	0,975	1,008	1,027	1,019
1953	1	1	0,962	0,983	1,006	1,022
1953	2	1,032	1,016	0,985	0,995	1,011
1953	3	1,039	1,036	1,024	0,999	1,004	Июль 1953
1953	4	1,276	1,16	1,119	1,09	1,056
1954	1	0,894	1,062	1,055	1,05	1,041
1954	2	0,965	0,928	1,029	1,032	1,032	Май 1954
1954	3	0,928	0,947	0,928	1,005	1,011
1954	4	0,942	0,935	0,945	0,931	0,993
1955	1	0,905	0,924	0,926	0,936	0,927
1955	2	1,006	0,953	0,949	0,943	0,948
1955	3	1,031	1,019	0,978	0,968	0,959
1955	4	0,987	1,009	1,008	0,981	0,972
1956	1	1,082	1,034	1,033	1,026	1,001
1956	2	1,032	1,056	1,033	1,033	1,028
1956	3	1,022	1,027	1,044	1,03	1,031
1956	4	1,005	1,014	1,02	1,034	1,025
1957	1	0,99	0,998	1,006	1,012	1,025
1957	2	1,032	1,011	1,009	1,012	1,016
1957	3	1,038	1,035	1,02	1,016	1,018	Aout 1957
1957	4	1,1	1,069	1,057	1,041	1,034
1958	1	1,175	1,139	1,107	1,09	1,071
1958	2	0,968	1,063	1,074	1,066	1,06	Апрель 1958
1958	3	0,898	0,933	1,006	1,026	1,028
1958	4	0,886	0,892	0,919	0,978	0,999
1959	1	0,94	0,911	0,906	0,923	0,971
1959	2	0,942	0,941	0,921	0,914	0,927
1959	3	1,165	1,05	1,011	0,976	0,957
1959	4	1,005	1,079	1,034	1,01	0,982
1960	1	0,939	0,972	1,03	1,009	0,995
1960	2	1,106	1,02	1,015	1,049	1,028	Апрель 1960
1960	3	1,029	1,065	1,023	1,018	1,044
1960	4	1,071	1,05	1,067	1,036	1,03
1961	1	1,036	1,053	1,045	1,059	1,036	Февраль 1961
1961	2	0,901	0,967	1	1,007	1,024
1961	3	0,941	0,92	0,959	0,986	0,994
1961	4	0,939	0,94	0,926	0,955	0,977
1962	1	1,005	0,971	0,96	0,944	0,963
1962	2	1,032	1,018	0,991	0,977	0,96
1962	3	1	1,016	1,012	0,993	0,982
1962	4	0,969	0,985	1	1,001	0,988
1963	1	1	0,984	0,99	1	1,001
1963	2	0,946	0,973	0,972	0,979	0,989
1963	3	1	0,972	0,982	0,979	0,983
1963	4	0,981	0,991	0,975	0,982	0,979
1964	1	0,972	0,977	0,984	0,974	0,98
1964	2	1,024	0,997	0,992	0,994	0,984
1964	3	1	1,012	0,998	0,994	0,995
1964	4	1,021	1,01	1,015	1,004	0,999
1965	1	0,919	0,969	0,98	0,99	0,987
1965	2	1,005	0,96	0,981	0,986	0,993
1965	3	1	1,003	0,973	0,985	0,988
1965	4	0,983	0,992	0,996	0,976	0,985
1966	1	0,974	0,979	0,986	0,991	0,975
1966	2	1,037	1,005	0,998	0,998	1
1966	3	1,038	1,037	1,016	1,008	1,006
1966	4	1,01	1,023	1,028	1,014	1,008
1967	1	1,062	1,036	1,036	1,037	1,024
1967	2	1,034	1,047	1,035	1,036	1,036
1967	3	1,01	1,021	1,034	1,028	1,03
1967	4	0,981	0,995	1,008	1,02	1,018
1968	1	1,038	1,01	1,01	1,015	1,024
1968	2	0,981	1,009	1	1,002	1,008
1968	3	1,014	0,997	1,011	1,003	1,005
1968	4	1,014	1,014	1,003	1,011	1,005
1969	1	1,068	1,041	1,032	1,019	1,023
1969	2	1,048	1,057	1,043	1,036	1,025
1969	3	1,075	1,062	1,064	1,052	1,045
1969	4	1,109	1,093	1,078	1,076	1,065
1970	1	1,125	1,117	1,105	1,092	1,087	Декабрь 1969
1970	2	0,977	1,047	1,065	1,068	1,064
1970	3	1,044	1,01	1,046	1,06	1,062
1970	4	1,088	1,066	1,037	1,057	1,066	Ноябрь 1970
1971	1	0,851	0,964	0,989	0,986	1,011
1971	2	0,984	0,912	0,97	0,988	0,986
1971	3	1,004	0,994	0,94	0,978	0,991
1971	4	0,977	0,99	0,988	0,949	0,978
1972	1	0,981	0,979	0,987	0,986	0,955
1972	2	1,004	0,992	0,987	0,991	0,99
1972	3	0,978	0,991	0,988	0,985	0,989
1972	4	0,958	0,968	0,98	0,98	0,98
1973	1	0,983	0,971	0,973	0,981	0,981
1973	2	1,081	1,032	1,007	0,999	1
1973	3	1,025	1,052	1,03	1,011	1,004
1973	4	0,996	1,01	1,033	1,021	1,008	Ноябрь 1973
1974	1	1,116	1,056	1,046	1,054	1,041
1974	2	1,027	1,069	1,045	1,041	1,048
1974	3	1,067	1,047	1,068	1,051	1,046
1974	4	1,073	1,07	1,056	1,069	1,056
1975	1	0,996	1,033	1,044	1,04	1,053	Март 1975
1975	2	0,878	0,937	0,98	1	1,005
1975	3	0,857	0,868	0,913	0,952	0,974
1975	4	0,969	0,909	0,897	0,925	0,955
1976	1	0,922	0,946	0,913	0,903	0,924
1976	2	1,056	0,986	0,98	0,945	0,928
1976	3	1,011	1,033	0,995	0,988	0,957
1976	4	1,045	1,028	1,037	1,007	0,999
1977	1	0,989	1,017	1,015	1,025	1,004
1977	2	0,914	0,952	0,982	0,989	1,002
1977	3	0,953	0,933	0,952	0,975	0,982
1977	4	1,071	1,011	0,976	0,979	0,993
1978	1	1,101	1,086	1,042	1,007	1,003
1978	2	0,873	0,982	1,009	0,995	0,978
1978	3	1,018	0,941	0,993	1,011	1
1978	4	0,984	1,001	0,955	0,991	1,006
1979	1	1,097	1,04	1,033	0,989	1,011
1979	2	1,044	1,069	1,041	1,036	1
1979	3	1,064	1,054	1,067	1,047	1,042
1979	4	1,064	1,064	1,058	1,066	1,051
1980	1	1,052	1,058	1,06	1,056	1,063	Январь 1980
1980	2	1,193	1,124	1,105	1,096	1,087
1980	3	0,942	1,056	1,055	1,057	1,058	Июль 1980
1980	4	0,907	0,925	1,006	1,016	1,025
1981	1	0,972	0,938	0,94	0,998	1,008
1981	2	1,022	0,996	0,964	0,958	1,002
1981	3	0,935	0,978	0,976	0,957	0,954	Июль 1981
1981	4	1,095	1,012	1,015	1,004	0,983
1982	1	1,116	1,106	1,048	1,041	1,027
1982	2	0,955	1,031	1,05	1,022	1,022
1982	3	1,014	0,984	1,025	1,041	1,021
1982	4	1,104	1,06	1,024	1,045	1,054	Ноябрь 1982
1983	1	0,927	1,011	1,012	0,998	1,02
1983	2	0,888	0,908	0,971	0,981	0,976
1983	3	0,941	0,913	0,918	0,964	0,974
1983	4	0,964	0,952	0,929	0,928	0,964
1984	1	0,901	0,933	0,936	0,922	0,923
1984	2	1,018	0,957	0,959	0,954	0,939
1984	3	1,036	1,027	0,983	0,978	0,969
1984	4	1,003	1,02	1,019	0,988	0,983
1985	1	1,02	1,012	1,02	1,019	0,994
1985	2	1,022	1,021	1,015	1,02	1,02
1985	3	0,957	0,989	0,999	1	1,007
1985	4	1,118	1,036	1,031	1,028	1,023
1986	1	1,087	1,102	1,054	1,046	1,041
1986	2	1,057	1,072	1,085	1,055	1,049
1986	3	1,058	1,058	1,067	1,078	1,056
1986	4	1,02	1,038	1,044	1,054	1,065
1987	1	0,957	0,988	1,01	1,021	1,033
1987	2	0,936	0,947	0,971	0,992	1,004
1987	3	0,944	0,94	0,946	0,965	0,983
1987	4	1,039	0,99	0,971	0,967	0,978
1988	1	0,973	1,006	0,984	0,971	0,968
1988	2	1,008	0,99	1,006	0,99	0,978
1988	3	1,013	1,01	0,998	1,008	0,995
1988	4	0,947	0,979	0,989	0,985	0,996
1989	1	1,106	1,024	1,02	1,017	1,008
1989	2	1,044	1,073	1,031	1,027	1,023
1989	3	1,024	1,034	1,056	1,029	1,026
1989	4	1,095	1,06	1,055	1,066	1,043
1990	1	0,977	1,033	1,03	1,034	1,046
1990	2	0,96	0,969	1,009	1,012	1,018
1990	3	1,119	1,038	1,017	1,036	1,034	Июль 1990
1990	4	1,02	1,067	1,032	1,018	1,032
1991	1	0,927	0,973	1,018	1,004	0,999	Март 1991
1991	2	1,007	0,966	0,984	1,015	1,005
1991	3	1,007	1,007	0,979	0,99	1,014
1991	4	1,037	1,022	1,017	0,993	0,999
1992	1	0,966	1,001	1,003	1,004	0,988
1992	2	0,974	0,97	0,992	0,996	0,998
1992	3	1,021	0,997	0,986	0,999	1,001
1992	4	0,927	0,974	0,974	0,972	0,985
1993	1	1,023	0,973	0,989	0,985	0,981
1993	2	0,904	0,963	0,951	0,968	0,97
1993	3	0,993	0,946	0,972	0,96	0,973
1993	4	0,9	0,946	0,931	0,955	0,949
1994	1	0,991	0,943	0,96	0,945	0,961
1994	2	0,954	0,973	0,947	0,959	0,946
1994	3	0,969	0,961	0,972	0,952	0,961
1994	4	0,956	0,963	0,96	0,968	0,953
1995	1	1,041	0,997	0,988	0,979	0,981
1995	2	1	1,02	0,998	0,991	0,983
1995	3	0,935	0,967	0,991	0,982	0,98
1995	4	1,001	0,967	0,978	0,994	0,986
1996	1	0,968	0,985	0,967	0,976	0,989
1996	2	0,992	0,98	0,987	0,973	0,979
1996	3	1,008	1	0,989	0,992	0,98
1996	4	0,978	0,993	0,993	0,986	0,989
1997	1	0,995	0,986	0,994	0,993	0,988
1997	2	1,011	1,003	0,994	0,998	0,997
1997	3	0,959	0,985	0,988	0,986	0,99
1997	4	1,044	1,001	1,004	1,002	0,997
1998	1	1,104	1,075	1,036	1,03	1,023
1998	2	1,013	1,057	1,053	1,03	1,026
1998	3	0,979	0,996	1,03	1,033	1,019
1998	4	1,076	1,027	1,023	1,042	1,042
1999	1	0,98	1,026	1,011	1,011	1,028
1999	2	1,014	0,997	1,022	1,011	1,012
1999	3	1,078	1,046	1,024	1,036	1,025
1999	4	1,054	1,066	1,049	1,032	1,04
2000	1	1,06	1,057	1,064	1,052	1,038
2000	2	1,022	1,04	1,045	1,052	1,045
2000	3	1,081	1,052	1,054	1,054	1,059
2000	4	1,102	1,092	1,07	1,067	1,065
2001	1	1,074	1,087	1,085	1,071	1,069
2001	2	0,99	1,031	1,052	1,059	1,052	Март 2001
2001	3	1,035	1,013	1,032	1,048	1,054
2001	4	1,183	1,111	1,071	1,072	1,077	Ноябрь 2001
2002	1	0,776	0,963	0,985	0,986	1,002
2002	2	0,936	0,846	0,955	0,974	0,977
2002	3	0,961	0,948	0,879	0,956	0,972
2002	4	0,895	0,929	0,931	0,883	0,946
2003	1	0,975	0,933	0,943	0,941	0,898
2003	2	0,952	0,963	0,939	0,945	0,943
2003	3	0,957	0,954	0,961	0,943	0,947
2003	4	0,978	0,968	0,962	0,965	0,949
2004	1	0,899	0,939	0,946	0,947	0,953
2004	2	0,954	0,925	0,944	0,947	0,948
2004	3	0,973	0,963	0,94	0,95	0,952
2004	4	1,028	1	0,984	0,96	0,964
2005	1	0,948	0,987	0,982	0,975	0,958
2005	2	0,941	0,944	0,972	0,972	0,968
2005	3	1,064	1	0,982	0,994	0,989
2005	4	0,885	0,972	0,961	0,958	0,972
2006	1	0,985	0,932	0,976	0,967	0,963
2006	2	1,009	0,997	0,956	0,984	0,974
2006	3	0,926	0,967	0,973	0,949	0,973
2006	4	1,102	1,011	1,01	1,004	0,977
2007	1	1,055	1,078	1,026	1,022	1,014
2007	2	0,988	1,021	1,046	1,016	1,015
2007	3	1,148	1,068	1,064	1,072	1,044
2007	4	1,015	1,077	1,049	1,05	1,059
2008	1	1,101	1,058	1,085	1,063	1,061	Декабрь 2007
2008	2	0,994	1,045	1,035	1,06	1,047
2008	3	0,871	0,933	0,985	0,992	1,019
2008	4	1,184	1,017	1,009	1,031	1,028
2009	1	1,051	1,112	1,029	1,02	1,035
2009	2	1,062	1,057	1,094	1,038	1,029	Июнь 2009
2009	3	0,938	0,998	1,015	1,051	1,016
2009	4	0,849	0,895	0,95	0,974	1,009
2010	1	0,899	0,872	0,896	0,939	0,961
2010	2	0,976	0,936	0,902	0,913	0,945
2010	3	0,913	0,945	0,929	0,905	0,913
2010	4	1,044	0,976	0,976	0,954	0,928
2011	1	1,129	1,087	1,027	1,014	0,988
2011	2	0,886	1	1,014	0,988	0,986
2011	3	0,982	0,931	0,994	1,006	0,987
2011	4	0,965	0,974	0,942	0,987	0,998
2012	1	1,013	0,989	0,986	0,958	0,992
2012	2	0,983	0,998	0,987	0,986	0,963
2012	3	1,026	1,005	1,007	0,997	0,994
2012	4	0,987	1,006	0,999	1,002	0,995
2013	1	0,963	0,975	0,992	0,99	0,994
2013	2	0,977	0,97	0,976	0,988	0,987
2013	3	1,023	0,999	0,987	0,987	0,995
2013	4	1,002	1,012	1	0,991	0,99
2014	1	1,079	1,041	1,035	1,02	1,009
2014	2	0,934	1,004	1,003	1,008	1,002
2014	3	0,961	0,947	0,99	0,993	0,999
2014	4	1,011	0,985	0,967	0,995	0,996
2015	1	1,06	1,036	1,01	0,99	1,008
2015	2	0,991	1,025	1,02	1,005	0,99
2015	3	1,017	1,004	1,022	1,019	1,008
2015	4	1,14	1,079	1,05	1,052	1,044
2016	1	0,936	1,031	1,027	1,018	1,026

Коротко

Цикл	Количество волн	Длительность	Максимальная высота	Масса	Дата начала	Дата завершения
2	1	9	3	24	1951 ; 2	1953 ; 2
3	1	6	5	26	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	4	9	1959 ; 3	1960 ; 1
5	1	14	5	45	1966 ; 3	1969 ; 4
6	1	2	5	8	1973 ; 2	1973 ; 3
7a	2	3 4	4 5	9 17	1976 ; 4 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	—	—	—	—	—
8	2	11 6	5 5	20 27	1984 ; 4 1989 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	2	2 14	3 5	6 47	1991 ; 4 1997 ; 4	1992 ; 1 2001 ; 1
10	1	5	5	21	2006 ; 4	2007 ; 4
11p	2p	2 5p	5 4	9 18p	2014 ; 1 2015 ; 1	2014 ; 2 2016 ; 1p

        4.6 Общая норма прибыли

1948	2	0,959	0,949	0,953	0,974	0,969
1948	3	1,055	1,006	0,983	0,976	0,989
1948	4	0,976	1,014	0,996	0,981	0,976	Ноябрь 1948
1949	1	1,01	0,993	1,013	0,999	0,987
1949	2	1,055	1,032	1,013	1,023	1,01
1949	3	0,961	1,006	1,008	1	1,01
1949	4	1,072	1,015	1,028	1,024	1,014	Октябрь 1949
1950	1	0,943	1,005	0,99	1,006	1,007
1950	2	0,934	0,938	0,982	0,977	0,992
1950	3	0,965	0,949	0,947	0,978	0,974
1950	4	0,99	0,977	0,962	0,957	0,98
1951	1	1,035	1,012	0,996	0,979	0,971
1951	2	1,044	1,039	1,023	1,008	0,992
1951	3	1,016	1,03	1,031	1,021	1,01
1951	4	0,991	1,003	1,016	1,021	1,015
1952	1	1,047	1,019	1,018	1,024	1,026
1952	2	1,017	1,031	1,018	1,017	1,023
1952	3	1,037	1,027	1,033	1,023	1,022
1952	4	0,948	0,992	1	1,011	1,007
1953	1	1,017	0,982	1	1,004	1,012
1953	2	1,024	1,02	0,996	1,006	1,008
1953	3	1,031	1,027	1,024	1,004	1,011	Июль 1953
1953	4	1,152	1,092	1,07	1,057	1,035
1954	1	0,928	1,032	1,031	1,03	1,027
1954	2	0,994	0,959	1,019	1,022	1,022	Май 1954
1954	3	0,952	0,973	0,957	1,003	1,008
1954	4	0,976	0,964	0,974	0,962	0,998
1955	1	0,911	0,944	0,947	0,959	0,952
1955	2	1,023	0,964	0,969	0,964	0,97
1955	3	0,99	1,007	0,973	0,974	0,969
1955	4	0,997	0,994	1,004	0,979	0,978
1956	1	1,06	1,029	1,016	1,018	0,995
1956	2	1,006	1,032	1,021	1,013	1,015
1956	3	1,043	1,025	1,036	1,026	1,019
1956	4	0,984	1,012	1,01	1,022	1,017
1957	1	1,019	1,001	1,015	1,013	1,021
1957	2	0,99	1,004	0,997	1,008	1,008
1957	3	1,029	1,009	1,012	1,005	1,012	Aout 1957
1957	4	1,083	1,056	1,034	1,03	1,021
1958	1	1,042	1,062	1,051	1,036	1,033
1958	2	1	1,021	1,04	1,037	1,028	Апрель 1958
1958	3	0,938	0,969	0,993	1,014	1,016
1958	4	0,94	0,939	0,96	0,98	0,999
1959	1	0,963	0,951	0,947	0,961	0,977
1959	2	0,973	0,968	0,958	0,953	0,963
1959	3	1,074	1,023	1,002	0,986	0,975
1959	4	1	1,036	1,015	1,002	0,988
1960	1	0,963	0,982	1,011	1,001	0,994
1960	2	1,068	1,014	1,01	1,025	1,015	Апрель 1960
1960	3	1	1,033	1,009	1,007	1,02
1960	4	1,023	1,011	1,029	1,013	1,01
1961	1	1,006	1,014	1,009	1,023	1,011	Февраль 1961
1961	2	0,957	0,981	0,995	0,996	1,009
1961	3	0,978	0,967	0,98	0,991	0,993
1961	4	0,943	0,961	0,96	0,971	0,982
1962	1	1,021	0,981	0,98	0,974	0,981
1962	2	1,022	1,021	0,995	0,99	0,983
1962	3	0,979	1	1,007	0,991	0,988
1962	4	0,964	0,972	0,988	0,996	0,985
1963	1	1	0,982	0,981	0,991	0,997
1963	2	1	1	0,988	0,986	0,993
1963	3	1	1	1	0,991	0,988
1963	4	0,991	0,996	0,997	0,998	0,991
1964	1	0,98	0,985	0,99	0,993	0,994
1964	2	1	0,99	0,99	0,993	0,994
1964	3	1	1	0,993	0,993	0,994
1964	4	1,027	1,013	1,009	1,001	0,999
1965	1	0,933	0,979	0,986	0,99	0,988
1965	2	1,006	0,968	0,988	0,991	0,993
1965	3	1	1,003	0,979	0,991	0,993
1965	4	1,006	1,003	1,004	0,985	0,994
1966	1	0,986	0,996	0,997	0,999	0,986
1966	2	1,032	1,009	1,008	1,006	1,006
1966	3	1,032	1,032	1,017	1,014	1,011
1966	4	1,011	1,021	1,025	1,015	1,013
1967	1	1,026	1,018	1,023	1,025	1,017
1967	2	1,02	1,023	1,019	1,022	1,024
1967	3	0,997	1,008	1,014	1,013	1,017
1967	4	0,972	0,984	0,996	1,003	1,005
1968	1	1,031	1,001	1	1,005	1,009
1968	2	0,959	0,995	0,987	0,989	0,995
1968	3	1,044	1,001	1,011	1,001	1
1968	4	0,983	1,013	0,995	1,004	0,997
1969	1	1,016	0,999	1,014	1	1,006
1969	2	1,054	1,035	1,018	1,024	1,011
1969	3	1,034	1,044	1,035	1,022	1,026
1969	4	1,034	1,034	1,041	1,035	1,025
1970	1	1,054	1,044	1,041	1,044	1,039	Декабрь 1969
1970	2	0,962	1,007	1,016	1,02	1,026
1970	3	1,039	1	1,017	1,021	1,024
1970	4	1,019	1,028	1,006	1,018	1,021	Ноябрь 1970
1971	1	0,924	0,971	0,993	0,985	0,998
1971	2	1,014	0,967	0,984	0,998	0,991
1971	3	0,974	0,994	0,969	0,982	0,993
1971	4	0,991	0,982	0,993	0,975	0,984
1972	1	1,014	1,002	0,993	0,998	0,982
1972	2	1,004	1,009	1,003	0,996	0,999
1972	3	0,979	0,992	0,999	0,997	0,992
1972	4	0,984	0,981	0,989	0,995	0,994
1973	1	0,996	0,99	0,986	0,991	0,995
1973	2	1,039	1,017	1,006	0,999	1
1973	3	1,013	1,025	1,016	1,008	1,002
1973	4	0,996	1,004	1,016	1,011	1,005	Ноябрь 1973
1974	1	1,062	1,029	1,024	1,027	1,021
1974	2	1,015	1,038	1,024	1,021	1,025
1974	3	1,042	1,028	1,039	1,029	1,026
1974	4	1,028	1,034	1,028	1,036	1,028
1975	1	0,986	1,006	1,018	1,017	1,025	Март 1975
1975	2	0,932	0,959	0,982	0,996	1
1975	3	0,93	0,931	0,95	0,969	0,983
1975	4	0,994	0,961	0,951	0,96	0,974
1976	1	0,981	0,987	0,967	0,958	0,964
1976	2	1,037	1,009	1,004	0,984	0,973
1976	3	1,013	1,025	1,01	1,006	0,99
1976	4	1,036	1,025	1,029	1,017	1,012
1977	1	0,98	1,008	1,01	1,016	1,009
1977	2	0,963	0,972	0,993	0,998	1,005
1977	3	0,976	0,969	0,973	0,989	0,994
1977	4	1,044	1,01	0,994	0,99	0,999
1978	1	1,056	1,05	1,026	1,009	1,003
1978	2	0,922	0,988	1,006	0,998	0,991
1978	3	1,054	0,986	1,009	1,017	1,009
1978	4	0,991	1,022	0,987	1,004	1,012
1979	1	1,047	1,019	1,03	1,002	1,013
1979	2	1,03	1,038	1,023	1,03	1,008
1979	3	1,027	1,029	1,034	1,024	1,029
1979	4	1,026	1,027	1,028	1,032	1,024
1980	1	1,031	1,028	1,028	1,029	1,032	Январь 1980
1980	2	1,068	1,049	1,042	1,038	1,037
1980	3	0,954	1,009	1,016	1,018	1,02	Июль 1980
1980	4	0,947	0,951	0,989	0,999	1,004
1981	1	0,972	0,96	0,958	0,985	0,994
1981	2	0,986	0,979	0,968	0,964	0,985
1981	3	0,968	0,977	0,976	0,968	0,965	Июль 1981
1981	4	1,034	1,001	0,996	0,99	0,981
1982	1	1,048	1,041	1,017	1,009	1,001
1982	2	0,978	1,012	1,019	1,007	1,002
1982	3	1,015	0,996	1,013	1,018	1,008
1982	4	1,042	1,028	1,011	1,02	1,023	Ноябрь 1982
1983	1	0,966	1,003	1,007	1	1,009
1983	2	0,945	0,956	0,984	0,991	0,989
1983	3	0,966	0,955	0,959	0,98	0,986
1983	4	0,985	0,975	0,965	0,965	0,981
1984	1	0,957	0,971	0,969	0,963	0,964
1984	2	1,006	0,981	0,982	0,978	0,971
1984	3	1,008	1,007	0,99	0,989	0,984
1984	4	1,004	1,006	1,006	0,994	0,992
1985	1	1,008	1,006	1,007	1,007	0,997
1985	2	1,02	1,014	1,011	1,01	1,009
1985	3	0,972	0,996	1	1,001	1,002
1985	4	1,056	1,013	1,016	1,014	1,012
1986	1	1,012	1,034	1,013	1,015	1,014
1986	2	1,031	1,022	1,033	1,018	1,018
1986	3	1,021	1,026	1,021	1,03	1,018
1986	4	0,995	1,008	1,016	1,015	1,022
1987	1	0,999	0,997	1,005	1,011	1,012
1987	2	0,957	0,978	0,984	0,993	1
1987	3	0,988	0,972	0,981	0,985	0,992
1987	4	1,01	0,999	0,984	0,988	0,99
1988	1	0,982	0,996	0,993	0,984	0,987
1988	2	1,002	0,992	0,998	0,995	0,987
1988	3	1,007	1,004	0,997	1	0,998
1988	4	0,969	0,988	0,993	0,99	0,994
1989	1	1,041	1,005	1,005	1,004	1
1989	2	1,007	1,023	1,005	1,006	1,005
1989	3	1,007	1,007	1,018	1,006	1,006
1989	4	1,037	1,022	1,017	1,023	1,012
1990	1	0,991	1,014	1,011	1,01	1,016
1990	2	0,984	0,987	1,004	1,004	1,005
1990	3	1,04	1,011	1,005	1,013	1,011	Июль 1990
1990	4	1,009	1,024	1,011	1,006	1,012
1991	1	0,964	0,986	1,004	0,999	0,997	Март 1991
1991	2	1,009	0,986	0,994	1,005	1,001
1991	3	1,014	1,011	0,995	0,999	1,007
1991	4	1,018	1,016	1,014	1,001	1,003
1992	1	1	1,009	1,011	1,01	1,001
1992	2	1,007	1,003	1,008	1,01	1,009
1992	3	1,014	1,01	1,007	1,01	1,011
1992	4	0,977	0,996	0,999	0,999	1,003
1993	1	1,016	0,996	1,002	1,003	1,003
1993	2	0,969	0,992	0,987	0,994	0,996
1993	3	1,001	0,985	0,995	0,991	0,995
1993	4	0,946	0,974	0,972	0,983	0,982
1994	1	0,983	0,964	0,977	0,975	0,983
1994	2	0,983	0,983	0,97	0,978	0,976
1994	3	0,982	0,982	0,983	0,973	0,979
1994	4	0,984	0,983	0,983	0,983	0,975
1995	1	1,03	1,007	0,998	0,994	0,992
1995	2	1,002	1,016	1,005	0,999	0,996
1995	3	0,971	0,986	1,001	0,996	0,993
1995	4	1,008	0,989	0,993	1,002	0,999
1996	1	0,984	0,996	0,987	0,991	0,999
1996	2	1,008	0,996	1	0,993	0,994
1996	3	1,008	1,008	1	1,002	0,996
1996	4	0,989	0,998	1,002	0,997	0,999
1997	1	1,002	0,995	0,999	1,002	0,998
1997	2	1,005	1,003	0,998	1,001	1,002
1997	3	0,982	0,994	0,996	0,994	0,997
1997	4	1,026	1,004	1,004	1,004	1,001
1998	1	1,06	1,043	1,023	1,018	1,015
1998	2	1,007	1,032	1,03	1,019	1,016
1998	3	0,996	1,002	1,02	1,022	1,014
1998	4	1,024	1,01	1,009	1,021	1,022
1999	1	0,996	1,01	1,005	1,006	1,016
1999	2	1,007	1,002	1,009	1,006	1,006
1999	3	1,029	1,018	1,011	1,014	1,011
1999	4	1,021	1,025	1,019	1,013	1,015
2000	1	1,026	1,023	1,025	1,021	1,016
2000	2	1,001	1,013	1,016	1,019	1,017
2000	3	1,041	1,021	1,022	1,022	1,023
2000	4	1,031	1,036	1,024	1,025	1,024
2001	1	1,067	1,049	1,046	1,035	1,033
2001	2	0,951	1,007	1,015	1,021	1,017	Март 2001
2001	3	0,987	0,969	1,001	1,008	1,014
2001	4	1,032	1,01	0,989	1,008	1,013	Ноябрь 2001
2002	1	0,934	0,982	0,984	0,975	0,993
2002	2	0,992	0,962	0,985	0,986	0,978
2002	3	0,997	0,995	0,973	0,988	0,988
2002	4	0,951	0,974	0,98	0,968	0,981
2003	1	0,993	0,972	0,98	0,983	0,973
2003	2	0,98	0,986	0,974	0,98	0,983
2003	3	0,975	0,977	0,983	0,974	0,979
2003	4	0,992	0,983	0,982	0,985	0,978
2004	1	0,958	0,975	0,975	0,976	0,98
2004	2	0,978	0,968	0,976	0,976	0,977
2004	3	0,986	0,982	0,974	0,978	0,978
2004	4	0,998	0,992	0,988	0,98	0,982
2005	1	0,969	0,984	0,985	0,983	0,978
2005	2	0,959	0,964	0,976	0,979	0,978
2005	3	1,032	0,995	0,986	0,989	0,989
2005	4	0,943	0,987	0,978	0,975	0,98
2006	1	1,001	0,971	0,991	0,983	0,98
2006	2	0,997	0,999	0,979	0,993	0,986
2006	3	0,959	0,978	0,985	0,974	0,986
2006	4	1,046	1,001	1	1	0,988
2007	1	1,027	1,036	1,01	1,007	1,006
2007	2	0,984	1,005	1,019	1,003	1,002
2007	3	1,055	1,02	1,022	1,028	1,014
2007	4	1	1,027	1,013	1,016	1,022
2008	1	1,051	1,025	1,035	1,023	1,023	Декабрь 2007
2008	2	0,989	1,019	1,013	1,023	1,015
2008	3	0,939	0,964	0,992	0,994	1,006
2008	4	1,085	1,01	1,003	1,014	1,012
2009	1	1,012	1,047	1,011	1,005	1,014
2009	2	1,016	1,014	1,037	1,012	1,007	Июнь 2009
2009	3	0,977	0,997	1,002	1,021	1,005
2009	4	0,925	0,952	0,973	0,983	1,002
2010	1	0,94	0,932	0,948	0,965	0,975
2010	2	0,987	0,963	0,949	0,957	0,969
2010	3	0,958	0,973	0,961	0,951	0,957
2010	4	1,019	0,988	0,988	0,975	0,964
2011	1	1,066	1,043	1,014	1,007	0,993
2011	2	0,938	1	1,006	0,994	0,993
2011	3	0,997	0,966	0,999	1,004	0,994
2011	4	0,974	0,985	0,969	0,993	0,998
2012	1	1,012	0,992	0,994	0,979	0,996
2012	2	0,997	1,004	0,994	0,995	0,983
2012	3	1,022	1,009	1,01	1,001	1
2012	4	0,993	1,007	1,004	1,006	0,999
2013	1	0,977	0,985	0,997	0,997	1
2013	2	0,999	0,987	0,989	0,997	0,997
2013	3	1,011	1,005	0,995	0,995	1
2013	4	1,007	1,009	1,006	0,998	0,997
2014	1	1,066	1,037	1,028	1,021	1,012
2014	2	0,965	1,014	1,012	1,012	1,009
2014	3	0,982	0,973	1,003	1,004	1,005
2014	4	1,011	0,996	0,985	1,005	1,005
2015	1	1,032	1,021	1,008	0,997	1,01
2015	2	1,008	1,02	1,017	1,008	0,999
2015	3	1,011	1,009	1,017	1,015	1,009
2015	4	1,035	1,023	1,018	1,021	1,019
2016	1	1,012	1,023	1,019	1,017	1,019

Коротко

Цикл	Количество волн	Длительность	Максимальная высота	Масса	Дата начала	Дата завершения
2	1	9	5	31	1951 ; 2	1953 ; 2
3	1	6	5	25	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	3	8	1959 ; 3	1960 ; 1
5	2	8 3	5 5	28 15	1966 ; 2 1969 ; 2	1968 ; 1 1969 ; 4
6	1	2	5	8	1972 ; 2	1972 ; 3
7a	2	5 4	5 5	17 20	1976 ; 2 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	—	—	—	—	—
8	2	10 6	5 5	26 23	1984 ; 4 1989 ; 1	1987 ; 1 1990 ; 2
9	2	6 14	5 5	19 59	1991 ; 4 1997 ; 4	1993 : 1 2001 ; 1
10	1	4	5	14	2007 ; 1	2007 ; 4
11p	3p	2 6 5p	4 5 5	7 18 22p	2012 ; 3 2013 ; 4 2015 ; 1	2012 ; 4 2015 ; 1 2016 ; 1p

        4.7 Общая видимая норма прибавочной стоимости

1948	2	0,958	0,949	0,953	0,973	0,967
1948	3	1,051	1,004	0,981	0,975	0,988
1948	4	0,975	1,012	0,994	0,98	0,975	Ноябрь 1948
1949	1	1,009	0,992	1,011	0,998	0,985
1949	2	1,046	1,028	1,01	1,02	1,007
1949	3	0,958	1,001	1,004	0,996	1,007
1949	4	1,066	1,011	1,022	1,019	1,01	Октябрь 1949
1950	1	0,947	1,005	0,989	1,003	1,004
1950	2	0,94	0,944	0,983	0,977	0,99
1950	3	0,967	0,953	0,951	0,98	0,975
1950	4	0,993	0,98	0,966	0,961	0,982
1951	1	1,033	1,013	0,997	0,982	0,974
1951	2	1,048	1,041	1,025	1,01	0,995
1951	3	1,008	1,028	1,029	1,021	1,01
1951	4	0,992	1	1,015	1,02	1,014
1952	1	1,049	1,02	1,016	1,024	1,026
1952	2	1,017	1,032	1,019	1,016	1,022
1952	3	1,04	1,028	1,035	1,024	1,021
1952	4	0,953	0,996	1,002	1,013	1,009
1953	1	1,017	0,984	1,002	1,006	1,014
1953	2	1,025	1,021	0,997	1,008	1,01
1953	3	1,025	1,025	1,022	1,004	1,011	Июль 1953
1953	4	1,148	1,087	1,067	1,055	1,034
1954	1	0,925	1,029	1,028	1,027	1,025
1954	2	0,993	0,958	1,017	1,019	1,02	Май 1954
1954	3	0,951	0,972	0,955	1,001	1,005
1954	4	0,975	0,963	0,973	0,96	0,996
1955	1	0,914	0,945	0,947	0,959	0,952
1955	2	1,024	0,967	0,97	0,965	0,971
1955	3	0,991	1,008	0,975	0,975	0,97
1955	4	0,999	0,995	1,005	0,981	0,98
1956	1	1,056	1,027	1,015	1,018	0,996
1956	2	1,007	1,031	1,02	1,013	1,015
1956	3	1,039	1,023	1,034	1,025	1,019
1956	4	0,984	1,011	1,01	1,021	1,016
1957	1	1,014	0,999	1,012	1,011	1,019
1957	2	0,991	1,002	0,996	1,007	1,007
1957	3	1,023	1,007	1,009	1,003	1,01	Aout 1957
1957	4	1,078	1,051	1,031	1,027	1,018
1958	1	1,039	1,057	1,047	1,033	1,029
1958	2	0,993	1,016	1,035	1,032	1,024	Апрель 1958
1958	3	0,943	0,968	0,991	1,011	1,013
1958	4	0,939	0,941	0,959	0,978	0,997
1959	1	0,969	0,953	0,95	0,961	0,977
1959	2	0,978	0,973	0,961	0,956	0,964
1959	3	1,07	1,024	1,005	0,987	0,977
1959	4	1	1,034	1,015	1,004	0,99
1960	1	0,969	0,984	1,012	1,003	0,996
1960	2	1,063	1,015	1,01	1,025	1,015	Апрель 1960
1960	3	1	1,031	1,01	1,008	1,019
1960	4	1,023	1,012	1,028	1,014	1,011
1961	1	1	1,012	1,008	1,021	1,011	Февраль 1961
1961	2	0,961	0,981	0,995	0,996	1,009
1961	3	0,978	0,969	0,98	0,991	0,992
1961	4	0,948	0,963	0,962	0,972	0,982
1962	1	1,022	0,984	0,982	0,976	0,981
1962	2	1,022	1,022	0,997	0,992	0,985
1962	3	0,978	1	1,007	0,992	0,989
1962	4	0,964	0,971	0,988	0,996	0,986
1963	1	1	0,981	0,98	0,991	0,997
1963	2	1	1	0,988	0,985	0,993
1963	3	1	1	1	0,991	0,988
1963	4	0,992	0,996	0,997	0,998	0,991
1964	1	0,979	0,985	0,99	0,993	0,994
1964	2	1	0,989	0,99	0,993	0,994
1964	3	1	1	0,993	0,993	0,994
1964	4	1,029	1,014	1,01	1,002	1
1965	1	0,932	0,979	0,986	0,99	0,987
1965	2	1,007	0,968	0,988	0,991	0,993
1965	3	1	1,003	0,978	0,991	0,993
1965	4	1,007	1,003	1,005	0,985	0,994
1966	1	0,986	0,996	0,998	1	0,986
1966	2	1,034	1,01	1,009	1,007	1,007
1966	3	1,034	1,034	1,018	1,015	1,012
1966	4	1,006	1,02	1,025	1,015	1,014
1967	1	1,027	1,017	1,022	1,025	1,018
1967	2	1,014	1,021	1,016	1,02	1,023
1967	3	0,998	1,006	1,013	1,011	1,016
1967	4	0,972	0,985	0,995	1,003	1,003
1968	1	1,033	1,002	1,001	1,004	1,009
1968	2	0,959	0,996	0,988	0,99	0,995
1968	3	1,04	0,999	1,01	1,001	1
1968	4	0,985	1,012	0,994	1,004	0,997
1969	1	1,018	1,001	1,014	1	1,007
1969	2	1,052	1,035	1,018	1,024	1,011
1969	3	1,032	1,042	1,034	1,022	1,025
1969	4	1,037	1,034	1,04	1,035	1,025
1970	1	1,052	1,045	1,041	1,043	1,038	Декабрь 1969
1970	2	0,958	1,004	1,014	1,018	1,025
1970	3	1,035	0,995	1,014	1,019	1,022
1970	4	1,016	1,025	1,002	1,014	1,019	Ноябрь 1970
1971	1	0,927	0,971	0,992	0,983	0,997
1971	2	1,011	0,968	0,984	0,996	0,988
1971	3	0,974	0,992	0,97	0,981	0,992
1971	4	0,992	0,983	0,992	0,975	0,984
1972	1	1,016	1,004	0,994	0,998	0,983
1972	2	1,005	1,01	1,004	0,997	0,999
1972	3	0,98	0,992	1	0,998	0,993
1972	4	0,985	0,982	0,99	0,996	0,996
1973	1	0,998	0,991	0,987	0,992	0,997
1973	2	1,038	1,018	1,007	1	1,001
1973	3	1,012	1,025	1,016	1,008	1,002
1973	4	0,995	1,003	1,014	1,01	1,005	Ноябрь 1973
1974	1	1,058	1,026	1,022	1,025	1,02
1974	2	1,01	1,033	1,021	1,019	1,022
1974	3	1,04	1,025	1,036	1,026	1,023
1974	4	1,022	1,031	1,024	1,032	1,025
1975	1	0,977	0,999	1,012	1,012	1,02	Март 1975
1975	2	0,928	0,953	0,976	0,991	0,995
1975	3	0,93	0,929	0,946	0,965	0,98
1975	4	0,996	0,962	0,95	0,957	0,971
1976	1	0,985	0,991	0,969	0,958	0,962
1976	2	1,036	1,01	1,006	0,986	0,973
1976	3	1,016	1,026	1,012	1,008	0,992
1976	4	1,033	1,025	1,028	1,018	1,013
1977	1	0,982	1,007	1,01	1,016	1,01
1977	2	0,963	0,973	0,993	0,998	1,005
1977	3	0,977	0,97	0,974	0,989	0,994
1977	4	1,043	1,009	0,993	0,991	0,999
1978	1	1,058	1,051	1,026	1,01	1,004
1978	2	0,926	0,99	1,007	0,999	0,992
1978	3	1,052	0,986	1,01	1,018	1,01
1978	4	0,991	1,021	0,988	1,005	1,012
1979	1	1,048	1,019	1,03	1,003	1,014
1979	2	1,029	1,039	1,023	1,03	1,008
1979	3	1,025	1,027	1,034	1,024	1,029
1979	4	1,025	1,025	1,026	1,032	1,024
1980	1	1,027	1,026	1,026	1,027	1,031	Январь 1980
1980	2	1,063	1,045	1,039	1,036	1,034
1980	3	0,951	1,006	1,013	1,015	1,017	Июль 1980
1980	4	0,947	0,949	0,986	0,996	1,002
1981	1	0,973	0,96	0,957	0,983	0,992
1981	2	0,984	0,978	0,967	0,963	0,983
1981	3	0,965	0,975	0,974	0,967	0,964	Июль 1981
1981	4	1,031	0,998	0,993	0,988	0,979
1982	1	1,043	1,037	1,013	1,006	0,999
1982	2	0,977	1,009	1,016	1,004	1
1982	3	1,013	0,995	1,01	1,015	1,005
1982	4	1,039	1,026	1,009	1,018	1,02	Ноябрь 1982
1983	1	0,967	1,002	1,006	0,999	1,007
1983	2	0,948	0,958	0,985	0,991	0,989
1983	3	0,968	0,958	0,961	0,981	0,987
1983	4	0,988	0,978	0,967	0,967	0,982
1984	1	0,96	0,974	0,972	0,966	0,966
1984	2	1,007	0,983	0,985	0,98	0,973
1984	3	1,01	1,009	0,992	0,991	0,986
1984	4	1,005	1,007	1,007	0,995	0,994
1985	1	1,007	1,006	1,007	1,007	0,998
1985	2	1,02	1,013	1,011	1,01	1,01
1985	3	0,971	0,995	0,999	1,001	1,002
1985	4	1,057	1,014	1,016	1,014	1,012
1986	1	1,011	1,034	1,013	1,014	1,013
1986	2	1,031	1,021	1,033	1,018	1,018
1986	3	1,02	1,026	1,021	1,029	1,018
1986	4	0,998	1,009	1,016	1,015	1,023
1987	1	0,998	0,998	1,005	1,012	1,011
1987	2	0,959	0,978	0,985	0,994	1,001
1987	3	0,988	0,973	0,981	0,986	0,992
1987	4	1,011	1	0,985	0,989	0,991
1988	1	0,982	0,997	0,994	0,985	0,987
1988	2	1,003	0,992	0,999	0,996	0,988
1988	3	1,007	1,005	0,997	1,001	0,998
1988	4	0,969	0,988	0,993	0,99	0,995
1989	1	1,042	1,005	1,006	1,005	1
1989	2	1,005	1,023	1,005	1,006	1,005
1989	3	1,006	1,006	1,017	1,005	1,006
1989	4	1,037	1,022	1,016	1,022	1,012
1990	1	0,991	1,013	1,011	1,01	1,016
1990	2	0,985	0,988	1,004	1,005	1,005
1990	3	1,038	1,012	1,005	1,013	1,011	Июль 1990
1990	4	1,006	1,022	1,01	1,005	1,011
1991	1	0,96	0,983	1,001	0,997	0,996	Март 1991
1991	2	1,008	0,984	0,991	1,003	0,999
1991	3	1,014	1,011	0,994	0,997	1,005
1991	4	1,02	1,017	1,014	1	1,001
1992	1	1,002	1,011	1,012	1,011	1,001
1992	2	1,008	1,005	1,01	1,011	1,01
1992	3	1,014	1,011	1,008	1,011	1,011
1992	4	0,979	0,996	1	1,001	1,004
1993	1	1,012	0,995	1,001	1,003	1,003
1993	2	0,97	0,991	0,987	0,994	0,996
1993	3	1	0,985	0,994	0,99	0,995
1993	4	0,947	0,974	0,973	0,982	0,982
1994	1	0,983	0,964	0,977	0,975	0,982
1994	2	0,985	0,984	0,971	0,978	0,977
1994	3	0,98	0,982	0,982	0,973	0,979
1994	4	0,983	0,982	0,983	0,983	0,975
1995	1	1,028	1,006	0,997	0,994	0,991
1995	2	1	1,014	1,004	0,998	0,995
1995	3	0,97	0,985	0,999	0,995	0,992
1995	4	1,007	0,988	0,992	1,001	0,997
1996	1	0,984	0,995	0,987	0,99	0,998
1996	2	1,009	0,996	1	0,992	0,994
1996	3	1,008	1,008	1	1,002	0,995
1996	4	0,988	0,998	1,002	0,997	0,999
1997	1	1,003	0,996	1	1,002	0,998
1997	2	1,003	1,003	0,998	1	1,002
1997	3	0,984	0,993	0,996	0,994	0,997
1997	4	1,028	1,005	1,005	1,004	1,001
1998	1	1,06	1,044	1,024	1,019	1,016
1998	2	1,007	1,033	1,031	1,02	1,016
1998	3	0,997	1,002	1,021	1,022	1,015
1998	4	1,023	1,01	1,009	1,021	1,022
1999	1	0,999	1,011	1,006	1,006	1,017
1999	2	1,005	1,002	1,009	1,006	1,006
1999	3	1,027	1,016	1,01	1,014	1,01
1999	4	1,022	1,024	1,018	1,013	1,015
2000	1	1,028	1,025	1,026	1,021	1,016
2000	2	0,998	1,013	1,016	1,018	1,016
2000	3	1,041	1,02	1,022	1,022	1,023
2000	4	1,03	1,036	1,023	1,024	1,024
2001	1	1,061	1,046	1,045	1,033	1,032
2001	2	0,947	1,003	1,012	1,019	1,015	Март 2001
2001	3	0,985	0,966	0,997	1,005	1,012
2001	4	1,029	1,007	0,986	1,005	1,01	Ноябрь 2001
2002	1	0,931	0,98	0,981	0,972	0,99
2002	2	0,993	0,961	0,984	0,984	0,976
2002	3	0,996	0,995	0,972	0,987	0,986
2002	4	0,951	0,974	0,98	0,967	0,98
2003	1	0,991	0,971	0,979	0,983	0,972
2003	2	0,981	0,986	0,974	0,98	0,983
2003	3	0,975	0,978	0,983	0,974	0,979
2003	4	0,994	0,984	0,983	0,985	0,978
2004	1	0,957	0,975	0,975	0,977	0,98
2004	2	0,979	0,967	0,976	0,976	0,977
2004	3	0,988	0,983	0,974	0,979	0,978
2004	4	0,996	0,992	0,988	0,98	0,983
2005	1	0,967	0,982	0,984	0,982	0,977
2005	2	0,959	0,963	0,974	0,978	0,978
2005	3	1,031	0,994	0,985	0,988	0,988
2005	4	0,941	0,986	0,976	0,974	0,979
2006	1	1,001	0,97	0,991	0,982	0,979
2006	2	0,995	0,998	0,978	0,992	0,985
2006	3	0,955	0,975	0,984	0,973	0,985
2006	4	1,047	1	0,998	0,999	0,987
2007	1	1,027	1,037	1,009	1,006	1,005
2007	2	0,983	1,005	1,018	1,002	1,001
2007	3	1,054	1,018	1,021	1,027	1,013
2007	4	1,001	1,026	1,012	1,016	1,022
2008	1	1,048	1,024	1,034	1,021	1,022	Декабрь 2007
2008	2	0,986	1,016	1,011	1,021	1,014
2008	3	0,935	0,961	0,989	0,992	1,004
2008	4	1,083	1,007	0,999	1,012	1,009
2009	1	1,001	1,04	1,005	1	1,009
2009	2	1,02	1,01	1,033	1,009	1,004	Июнь 2009
2009	3	0,978	0,999	0,999	1,019	1,002
2009	4	0,926	0,952	0,975	0,981	1
2010	1	0,938	0,932	0,948	0,966	0,973
2010	2	0,99	0,963	0,95	0,957	0,971
2010	3	0,959	0,975	0,962	0,952	0,958
2010	4	1,019	0,989	0,989	0,976	0,965
2011	1	1,069	1,044	1,015	1,009	0,994
2011	2	0,936	1	1,006	0,994	0,993
2011	3	0,996	0,965	0,999	1,004	0,995
2011	4	0,971	0,984	0,967	0,992	0,997
2012	1	1,017	0,994	0,995	0,979	0,997
2012	2	0,996	1,007	0,995	0,995	0,982
2012	3	1,021	1,009	1,011	1,001	1
2012	4	0,996	1,008	1,004	1,008	1
2013	1	0,975	0,986	0,997	0,997	1,001
2013	2	0,998	0,986	0,99	0,997	0,997
2013	3	1,01	1,004	0,994	0,995	1
2013	4	1,007	1,008	1,005	0,997	0,997
2014	1	1,069	1,038	1,029	1,021	1,012
2014	2	0,964	1,015	1,012	1,012	1,009
2014	3	0,981	0,973	1,004	1,004	1,006
2014	4	1,012	0,997	0,986	1,006	1,006
2015	1	1,032	1,022	1,008	0,997	1,011
2015	2	1,01	1,021	1,018	1,009	1
2015	3	1,01	1,01	1,017	1,016	1,009
2015	4	1,037	1,024	1,019	1,022	1,02
2016	1	1,013	1,025	1,02	1,018	1,02

Коротко

Цикл	Количество волн	Длительность	Максимальная высота	Масса	Дата начала	Дата завершения
2	1	9	5	29	1951 ; 2	1953 ; 2
3	1	6	5	23	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	3	8	1959 ; 3	1960 ; 1
5	2	8 4	5 5	28 18	1966 ; 2 1969 ; 1	1968 ; 1 1969 ; 4
6	1	2	5	8	1972 ; 2	1972 ; 3
7a	2	5 4	5 5	17 20	1976 ; 2 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	—	—	—	—	—
8	2	11 6	5 5	27 26	1984 ; 4 1989 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	2	6 14	5 5	22 59	1991 ; 4 1997 ; 4	1993 : 1 2001 ; 1
10	1	4	5	17	2007 ; 1	2007 ; 4
11p	3p	2 6 5p	4 5 5	7 18 22p	2012 ; 3 2013 ; 4 2015 ; 1	2012 ; 4 2015 ; 1 2016 ; 1p

        4.8 Общая видимая норма прибавочной стоимости (прибыль / зарплата)

1948	2	0,966	0,925	0,946	0,969	0,949
1948	3	1,061	1,013	0,967	0,972	0,985
1948	4	0,967	1,012	0,997	0,967	0,971	Ноябрь 1948
1949	1	1,045	1,005	1,023	1,009	0,982
1949	2	1,048	1,047	1,02	1,03	1,017
1949	3	0,948	0,997	1,013	1,001	1,012
1949	4	1,135	1,039	1,042	1,043	1,028	Октябрь 1949
1950	1	0,899	1,009	0,989	1,003	1,011
1950	2	0,913	0,906	0,978	0,971	0,986
1950	3	0,943	0,927	0,917	0,97	0,966
1950	4	0,956	0,949	0,936	0,925	0,968
1951	1	1,074	1,013	0,989	0,968	0,951
1951	2	1,056	1,065	1,028	1,006	0,985
1951	3	0,992	1,023	1,039	1,019	1,003
1951	4	0,984	0,988	1,01	1,025	1,011
1952	1	1,091	1,037	1,022	1,03	1,038
1952	2	1,081	1,086	1,053	1,038	1,041
1952	3	1,023	1,051	1,063	1,044	1,034
1952	4	0,935	0,978	1,01	1,029	1,02
1953	1	1	0,966	0,985	1,008	1,023
1953	2	1,034	1,017	0,988	0,997	1,013
1953	3	1,035	1,034	1,023	1	1,005	Июль 1953
1953	4	1,27	1,154	1,115	1,087	1,056
1954	1	0,89	1,057	1,05	1,047	1,038
1954	2	0,964	0,924	1,026	1,028	1,029	Май 1954
1954	3	0,931	0,947	0,926	1,003	1,008
1954	4	0,94	0,935	0,945	0,929	0,991
1955	1	0,906	0,924	0,926	0,936	0,925
1955	2	1,008	0,954	0,949	0,944	0,948
1955	3	1,033	1,02	0,98	0,969	0,96
1955	4	0,99	1,011	1,01	0,982	0,973
1956	1	1,075	1,032	1,033	1,026	1,001
1956	2	1,034	1,054	1,033	1,033	1,028
1956	3	1,022	1,028	1,042	1,03	1,03
1956	4	1	1,011	1,018	1,031	1,024
1957	1	0,988	0,994	1,003	1,011	1,022
1957	2	1,033	1,011	1,007	1,011	1,015
1957	3	1,034	1,034	1,019	1,014	1,016	Aout 1957
1957	4	1,096	1,065	1,055	1,039	1,031
1958	1	1,157	1,128	1,098	1,083	1,065
1958	2	0,961	1,052	1,065	1,058	1,054	Апрель 1958
1958	3	0,906	0,934	1,002	1,023	1,025
1958	4	0,883	0,895	0,918	0,974	0,995
1959	1	0,95	0,914	0,911	0,925	0,97
1959	2	0,946	0,948	0,924	0,919	0,928
1959	3	1,159	1,049	1,014	0,977	0,96
1959	4	1	1,074	1,032	1,011	0,982
1960	1	0,949	0,974	1,03	1,01	0,998
1960	2	1,098	1,021	1,014	1,047	1,027	Апрель 1960
1960	3	1,029	1,062	1,024	1,018	1,043
1960	4	1,068	1,048	1,064	1,035	1,028
1961	1	1,031	1,049	1,042	1,055	1,035	Февраль 1961
1961	2	0,908	0,969	1	1,007	1,023
1961	3	0,94	0,923	0,96	0,986	0,994
1961	4	0,942	0,941	0,929	0,956	0,978
1962	1	1,007	0,974	0,962	0,947	0,965
1962	2	1,033	1,02	0,993	0,979	0,963
1962	3	0,993	1,013	1,011	0,993	0,982
1962	4	0,968	0,981	0,998	1	0,988
1963	1	1	0,984	0,987	0,998	1
1963	2	0,951	0,976	0,973	0,978	0,989
1963	3	1	0,975	0,983	0,979	0,982
1963	4	0,983	0,991	0,978	0,983	0,98
1964	1	0,97	0,977	0,984	0,976	0,981
1964	2	1,024	0,997	0,992	0,994	0,985
1964	3	1	1,012	0,998	0,994	0,995
1964	4	1,014	1,007	1,012	1,002	0,998
1965	1	0,921	0,967	0,978	0,989	0,985
1965	2	1,007	0,962	0,98	0,985	0,992
1965	3	1	1,003	0,974	0,984	0,988
1965	4	0,985	0,992	0,997	0,977	0,985
1966	1	0,979	0,982	0,988	0,993	0,977
1966	2	1,042	1,01	1,002	1,001	1,002
1966	3	1,042	1,042	1,021	1,012	1,01
1966	4	1,006	1,024	1,03	1,017	1,011
1967	1	1,06	1,033	1,036	1,038	1,026
1967	2	1,024	1,041	1,03	1,033	1,035
1967	3	1,013	1,018	1,031	1,025	1,029
1967	4	0,977	0,995	1,004	1,017	1,015
1968	1	1,043	1,009	1,011	1,014	1,022
1968	2	0,977	1,009	0,998	1,002	1,006
1968	3	1,012	0,994	1,01	1,002	1,004
1968	4	1,012	1,012	1	1,011	1,004
1969	1	1,068	1,04	1,031	1,017	1,022
1969	2	1,049	1,058	1,043	1,036	1,024
1969	3	1,071	1,06	1,063	1,051	1,043
1969	4	1,11	1,091	1,078	1,076	1,064
1970	1	1,118	1,114	1,101	1,089	1,085	Декабрь 1969
1970	2	0,97	1,04	1,061	1,063	1,061
1970	3	1,037	1,003	1,039	1,054	1,057
1970	4	1,084	1,061	1,03	1,05	1,061	Ноябрь 1970
1971	1	0,853	0,964	0,987	0,983	1,007
1971	2	0,983	0,912	0,969	0,986	0,983
1971	3	1	0,991	0,94	0,977	0,988
1971	4	0,978	0,989	0,987	0,949	0,977
1972	1	0,989	0,983	0,989	0,987	0,956
1972	2	1,005	0,997	0,991	0,993	0,991
1972	3	0,979	0,992	0,991	0,988	0,99
1972	4	0,961	0,97	0,982	0,984	0,983
1973	1	0,986	0,973	0,975	0,983	0,984
1973	2	1,076	1,031	1,007	1	1,001
1973	3	1,024	1,049	1,029	1,011	1,005
1973	4	0,994	1,009	1,03	1,02	1,008	Ноябрь 1973
1974	1	1,114	1,054	1,044	1,052	1,039
1974	2	1,023	1,066	1,043	1,038	1,045
1974	3	1,068	1,046	1,067	1,05	1,045
1974	4	1,063	1,065	1,052	1,066	1,052
1975	1	0,985	1,023	1,037	1,033	1,048	Март 1975
1975	2	0,874	0,93	0,973	0,995	1
1975	3	0,857	0,866	0,908	0,946	0,969
1975	4	0,977	0,912	0,898	0,922	0,951
1976	1	0,931	0,954	0,918	0,905	0,923
1976	2	1,054	0,991	0,986	0,949	0,93
1976	3	1,016	1,035	0,999	0,993	0,962
1976	4	1,043	1,03	1,037	1,01	1,003
1977	1	0,992	1,017	1,017	1,026	1,006
1977	2	0,914	0,953	0,982	0,99	1,002
1977	3	0,954	0,933	0,954	0,976	0,984
1977	4	1,069	1,01	0,976	0,98	0,993
1978	1	1,104	1,087	1,042	1,008	1,004
1978	2	0,876	0,984	1,01	0,997	0,979
1978	3	1,025	0,945	0,997	1,014	1,002
1978	4	0,986	1,005	0,958	0,994	1,008
1979	1	1,098	1,041	1,036	0,992	1,014
1979	2	1,047	1,071	1,043	1,039	1,004
1979	3	1,061	1,054	1,067	1,048	1,044
1979	4	1,061	1,061	1,056	1,066	1,051
1980	1	1,046	1,053	1,056	1,054	1,061	Январь 1980
1980	2	1,186	1,118	1,1	1,091	1,083
1980	3	0,934	1,049	1,048	1,051	1,053	Июль 1980
1980	4	0,907	0,921	1,001	1,011	1,02
1981	1	0,969	0,936	0,935	0,994	1,003
1981	2	1,014	0,991	0,961	0,953	0,997
1981	3	0,932	0,972	0,971	0,954	0,949	Июль 1981
1981	4	1,09	1,008	1,01	0,999	0,979
1982	1	1,11	1,101	1,043	1,036	1,022
1982	2	0,955	1,029	1,047	1,019	1,018
1982	3	1,013	0,983	1,023	1,038	1,018
1982	4	1,102	1,058	1,022	1,043	1,051	Ноябрь 1982
1983	1	0,928	1,01	1,011	0,997	1,018
1983	2	0,889	0,909	0,971	0,981	0,976
1983	3	0,943	0,915	0,919	0,965	0,974
1983	4	0,966	0,954	0,93	0,93	0,965
1984	1	0,903	0,935	0,938	0,924	0,925
1984	2	1,02	0,959	0,961	0,956	0,941
1984	3	1,036	1,028	0,984	0,979	0,971
1984	4	1,005	1,02	1,02	0,989	0,984
1985	1	1,02	1,013	1,02	1,02	0,996
1985	2	1,02	1,02	1,015	1,02	1,02
1985	3	0,957	0,989	0,999	1	1,007
1985	4	1,118	1,036	1,031	1,028	1,024
1986	1	1,08	1,098	1,052	1,044	1,039
1986	2	1,059	1,069	1,084	1,054	1,047
1986	3	1,056	1,058	1,065	1,076	1,054
1986	4	1,021	1,038	1,045	1,053	1,064
1987	1	0,957	0,989	1,01	1,022	1,032
1987	2	0,936	0,947	0,972	0,992	1,004
1987	3	0,944	0,94	0,946	0,965	0,983
1987	4	1,041	0,991	0,971	0,967	0,979
1988	1	0,972	1,006	0,984	0,971	0,968
1988	2	1,009	0,99	1,007	0,991	0,979
1988	3	1,013	1,011	0,998	1,008	0,995
1988	4	0,945	0,979	0,989	0,984	0,996
1989	1	1,106	1,023	1,02	1,017	1,008
1989	2	1,041	1,072	1,029	1,025	1,022
1989	3	1,022	1,031	1,054	1,027	1,025
1989	4	1,096	1,059	1,053	1,065	1,042
1990	1	0,976	1,033	1,03	1,032	1,045
1990	2	0,963	0,97	1,009	1,012	1,018
1990	3	1,116	1,038	1,017	1,036	1,033	Июль 1990
1990	4	1,017	1,064	1,03	1,017	1,032
1991	1	0,922	0,969	1,014	1,002	0,997	Март 1991
1991	2	1,008	0,963	0,981	1,013	1,003
1991	3	1,008	1,008	0,978	0,988	1,012
1991	4	1,041	1,024	1,019	0,993	0,998
1992	1	0,971	1,005	1,006	1,007	0,989
1992	2	0,977	0,974	0,996	0,999	1,001
1992	3	1,023	1	0,99	1,003	1,004
1992	4	0,93	0,976	0,977	0,975	0,988
1993	1	1,02	0,974	0,99	0,987	0,984
1993	2	0,906	0,963	0,951	0,97	0,971
1993	3	0,993	0,947	0,972	0,961	0,974
1993	4	0,901	0,947	0,932	0,955	0,95
1994	1	0,986	0,941	0,959	0,944	0,961
1994	2	0,956	0,971	0,946	0,958	0,946
1994	3	0,968	0,962	0,97	0,951	0,96
1994	4	0,957	0,962	0,96	0,967	0,952
1995	1	1,04	0,998	0,987	0,979	0,98
1995	2	1	1,02	0,998	0,99	0,983
1995	3	0,935	0,967	0,991	0,982	0,979
1995	4	1,002	0,967	0,978	0,994	0,986
1996	1	0,969	0,985	0,968	0,976	0,989
1996	2	0,994	0,981	0,988	0,974	0,98
1996	3	1,008	1,001	0,99	0,993	0,981
1996	4	0,979	0,993	0,994	0,987	0,99
1997	1	0,998	0,989	0,995	0,995	0,989
1997	2	1,008	1,003	0,995	0,998	0,997
1997	3	0,961	0,984	0,989	0,987	0,991
1997	4	1,046	1,003	1,005	1,003	0,998
1998	1	1,109	1,078	1,039	1,031	1,024
1998	2	1,012	1,058	1,054	1,032	1,027
1998	3	0,981	0,997	1,031	1,035	1,021
1998	4	1,074	1,027	1,022	1,042	1,043
1999	1	0,982	1,026	1,012	1,012	1,029
1999	2	1,011	0,996	1,021	1,011	1,012
1999	3	1,076	1,044	1,023	1,035	1,025
1999	4	1,055	1,065	1,047	1,031	1,039
2000	1	1,063	1,059	1,064	1,052	1,038
2000	2	1,017	1,039	1,044	1,051	1,044
2000	3	1,083	1,05	1,054	1,054	1,058
2000	4	1,099	1,091	1,067	1,066	1,064
2001	1	1,078	1,088	1,086	1,07	1,069
2001	2	0,977	1,026	1,048	1,056	1,049	Март 2001
2001	3	1,029	1,003	1,027	1,043	1,05
2001	4	1,173	1,102	1,06	1,064	1,071	Ноябрь 2001
2002	1	0,777	0,959	0,981	0,98	0,998
2002	2	0,941	0,849	0,954	0,972	0,973
2002	3	0,961	0,951	0,881	0,955	0,97
2002	4	0,895	0,928	0,933	0,884	0,945
2003	1	0,972	0,931	0,942	0,942	0,899
2003	2	0,956	0,964	0,939	0,945	0,944
2003	3	0,956	0,956	0,962	0,943	0,947
2003	4	0,982	0,969	0,964	0,966	0,95
2004	1	0,898	0,94	0,946	0,948	0,954
2004	2	0,955	0,925	0,945	0,948	0,95
2004	3	0,975	0,965	0,941	0,952	0,953
2004	4	1,024	0,999	0,984	0,96	0,965
2005	1	0,941	0,982	0,98	0,973	0,956
2005	2	0,94	0,941	0,968	0,97	0,967
2005	3	1,061	0,999	0,978	0,99	0,987
2005	4	0,884	0,97	0,96	0,955	0,969
2006	1	0,987	0,932	0,975	0,966	0,961
2006	2	1,007	0,997	0,956	0,983	0,974
2006	3	0,921	0,964	0,972	0,948	0,971
2006	4	1,102	1,008	1,008	1,002	0,976
2007	1	1,055	1,077	1,024	1,02	1,013
2007	2	0,983	1,018	1,044	1,013	1,012
2007	3	1,143	1,062	1,06	1,07	1,04
2007	4	1,014	1,074	1,045	1,047	1,057
2008	1	1,1	1,057	1,083	1,06	1,059	Декабрь 2007
2008	2	0,989	1,042	1,033	1,057	1,044
2008	3	0,868	0,929	0,982	0,99	1,016
2008	4	1,183	1,014	1,005	1,028	1,025
2009	1	1,036	1,103	1,022	1,013	1,03
2009	2	1,064	1,05	1,089	1,033	1,024	Июнь 2009
2009	3	0,942	1,001	1,012	1,048	1,013
2009	4	0,847	0,896	0,951	0,971	1,007
2010	1	0,895	0,869	0,896	0,939	0,958
2010	2	0,978	0,934	0,901	0,913	0,945
2010	3	0,915	0,947	0,928	0,904	0,913
2010	4	1,045	0,977	0,977	0,954	0,928
2011	1	1,132	1,089	1,029	1,015	0,988
2011	2	0,883	1	1,014	0,989	0,987
2011	3	0,982	0,93	0,994	1,006	0,988
2011	4	0,962	0,972	0,94	0,986	0,997
2012	1	1,021	0,991	0,988	0,959	0,993
2012	2	0,983	1,002	0,988	0,987	0,963
2012	3	1,027	1,005	1,01	0,998	0,995
2012	4	0,99	1,008	1	1,005	0,996
2013	1	0,96	0,975	0,992	0,99	0,996
2013	2	0,979	0,969	0,976	0,989	0,988
2013	3	1,023	1,001	0,987	0,988	0,995
2013	4	1,003	1,013	1,002	0,991	0,991
2014	1	1,088	1,046	1,038	1,024	1,01
2014	2	0,934	1,008	1,006	1,01	1,004
2014	3	0,961	0,947	0,993	0,995	1,001
2014	4	1,014	0,987	0,968	0,998	0,999
2015	1	1,06	1,037	1,011	0,991	1,01
2015	2	0,997	1,027	1,023	1,008	0,992
2015	3	1,017	1,007	1,024	1,021	1,009
2015	4	1,132	1,075	1,049	1,052	1,044
2016	1	0,949	1,035	1,029	1,021	1,028

Коротко

Цикл	Количество волн	Длительность	Максимальная высота	Масса	Дата начала	Дата завершения
2	1	9	4	26	1951 ; 2	1953 ; 2
3	1	6	5	25	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	3	8	1959 ; 3	1960 ; 1
5	1	15	5	50	1966 ; 2	1969 ; 4
6	1	2	5	8	1973 ; 2	1973 ; 3
7a	2	3 4	5 5	10 18	1976 ; 4 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	—	—	—	—	—
8	2	11 6	5 5	20 27	1984 ; 4 1989 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	2	2 14	3 5	6 47	1991 ; 4 1997 ; 4	1992 ; 1 2001 ; 1
10	1	5	5	21	2006 ; 4	2007 ; 4
11	2p	4 5p	5 4	13 18p	2013 ; 4 2015 ; 1	2014 ; 3 2016 ; 1p

 

        4.9 Общая видимая норма прибавочной стоимости (прибыль + процент / зарплата)

1948	2	0,967	0,926	0,948	0,97	0,95
1948	3	1,06	1,013	0,968	0,973	0,986
1948	4	0,967	1,012	0,997	0,968	0,972	Ноябрь 1948
1949	1	1,044	1,005	1,023	1,009	0,983
1949	2	1,047	1,046	1,019	1,029	1,017
1949	3	0,949	0,997	1,012	1,001	1,012
1949	4	1,131	1,037	1,041	1,041	1,027	Октябрь 1949
1950	1	0,901	1,009	0,989	1,003	1,011
1950	2	0,915	0,908	0,979	0,971	0,986
1950	3	0,945	0,929	0,919	0,971	0,966
1950	4	0,957	0,951	0,938	0,927	0,968
1951	1	1,073	1,014	0,99	0,969	0,953
1951	2	1,055	1,064	1,028	1,006	0,986
1951	3	0,992	1,023	1,039	1,019	1,003
1951	4	0,985	0,989	1,01	1,025	1,012
1952	1	1,09	1,037	1,022	1,03	1,038
1952	2	1,079	1,084	1,052	1,037	1,04
1952	3	1,023	1,05	1,062	1,044	1,034
1952	4	0,936	0,979	1,01	1,028	1,02
1953	1	1	0,967	0,986	1,008	1,022
1953	2	1,033	1,017	0,989	0,997	1,013
1953	3	1,034	1,034	1,023	1	1,005	Июль 1953
1953	4	1,262	1,15	1,112	1,085	1,054
1954	1	0,867	1,041	1,039	1,038	1,031
1954	2	0,965	0,912	1,017	1,02	1,023	Май 1954
1954	3	0,933	0,95	0,919	0,997	1,003
1954	4	0,943	0,938	0,947	0,924	0,987
1955	1	0,909	0,927	0,929	0,939	0,922
1955	2	1,008	0,956	0,951	0,946	0,951
1955	3	1,032	1,02	0,981	0,97	0,962
1955	4	0,992	1,011	1,01	0,983	0,974
1956	1	1,072	1,032	1,032	1,026	1,001
1956	2	1,032	1,052	1,032	1,032	1,027
1956	3	1,022	1,027	1,041	1,029	1,03
1956	4	1	1,011	1,018	1,03	1,023
1957	1	0,989	0,995	1,004	1,011	1,022
1957	2	1,032	1,011	1,007	1,011	1,015
1957	3	1,033	1,032	1,018	1,014	1,015	Aout 1957
1957	4	1,091	1,062	1,053	1,037	1,03
1958	1	1,113	1,103	1,08	1,069	1,054
1958	2	0,964	1,035	1,052	1,047	1,045	Апрель 1958
1958	3	0,913	0,939	0,994	1,015	1,018
1958	4	0,89	0,902	0,924	0,969	0,991
1959	1	0,976	0,931	0,924	0,935	0,97
1959	2	0,927	0,952	0,929	0,925	0,934
1959	3	1,148	1,033	1,014	0,979	0,963
1959	4	1	1,069	1,022	1,01	0,983
1960	1	0,952	0,976	1,028	1,003	0,998
1960	2	1,092	1,02	1,013	1,044	1,021	Апрель 1960
1960	3	1,026	1,058	1,022	1,017	1,04
1960	4	1,063	1,045	1,059	1,033	1,026
1961	1	1,029	1,045	1,039	1,051	1,032	Февраль 1961
1961	2	0,915	0,971	1	1,006	1,021
1961	3	0,944	0,929	0,962	0,986	0,994
1961	4	0,946	0,945	0,934	0,959	0,979
1962	1	1,007	0,976	0,964	0,951	0,967
1962	2	1,031	1,019	0,994	0,98	0,966
1962	3	0,993	1,012	1,01	0,994	0,983
1962	4	0,97	0,981	0,998	1	0,989
1963	1	1	0,985	0,988	0,998	1
1963	2	0,955	0,977	0,975	0,979	0,99
1963	3	1	0,977	0,985	0,981	0,983
1963	4	0,984	0,992	0,979	0,985	0,981
1964	1	0,972	0,978	0,985	0,977	0,982
1964	2	1,022	0,997	0,992	0,994	0,986
1964	3	1	1,011	0,998	0,994	0,995
1964	4	0,992	0,996	1,004	0,996	0,994
1965	1	0,926	0,959	0,973	0,985	0,982
1965	2	1,007	0,965	0,974	0,981	0,989
1965	3	1	1,003	0,976	0,98	0,984
1965	4	0,987	0,993	0,998	0,979	0,982
1966	1	0,98	0,984	0,989	0,993	0,979
1966	2	1,041	1,01	1,002	1,002	1,003
1966	3	1,041	1,041	1,02	1,012	1,01
1966	4	1,006	1,023	1,029	1,017	1,011
1967	1	1,034	1,02	1,027	1,03	1,02
1967	2	1,021	1,027	1,021	1,025	1,028
1967	3	1,013	1,017	1,022	1,019	1,023
1967	4	0,979	0,996	1,004	1,011	1,01
1968	1	1,04	1,009	1,011	1,013	1,017
1968	2	0,979	1,009	0,999	1,003	1,006
1968	3	1,012	0,996	1,01	1,002	1,004
1968	4	0,991	1,002	0,994	1,005	1
1969	1	1,061	1,026	1,022	1,011	1,017
1969	2	1,046	1,053	1,033	1,028	1,018
1969	3	1,04	1,043	1,049	1,035	1,03
1969	4	1,096	1,068	1,061	1,061	1,048
1970	1	1,073	1,084	1,07	1,064	1,064	Декабрь 1969
1970	2	0,952	1,011	1,037	1,037	1,039
1970	3	1,03	0,99	1,017	1,035	1,036
1970	4	1,068	1,049	1,016	1,03	1,042	Ноябрь 1970
1971	1	0,882	0,972	0,99	0,981	0,998
1971	2	0,988	0,932	0,977	0,99	0,982
1971	3	1	0,994	0,953	0,982	0,992
1971	4	0,983	0,992	0,991	0,96	0,983
1972	1	0,994	0,989	0,992	0,991	0,967
1972	2	1,005	1	0,994	0,996	0,994
1972	3	0,984	0,995	0,994	0,992	0,993
1972	4	0,97	0,977	0,986	0,988	0,987
1973	1	0,99	0,98	0,981	0,987	0,989
1973	2	1,045	1,018	1,001	0,997	0,999
1973	3	1,024	1,035	1,02	1,007	1,003
1973	4	0,98	1,002	1,016	1,01	1,002	Ноябрь 1973
1974	1	1,074	1,026	1,026	1,031	1,023
1974	2	1,023	1,047	1,025	1,025	1,029
1974	3	1,04	1,031	1,045	1,029	1,028
1974	4	1,034	1,037	1,032	1,042	1,03
1975	1	0,973	1,003	1,015	1,017	1,027	Март 1975
1975	2	0,921	0,948	0,976	0,991	0,997
1975	3	0,889	0,906	0,929	0,956	0,972
1975	4	1,001	0,941	0,934	0,945	0,963
1976	1	0,959	0,98	0,947	0,94	0,947
1976	2	1,047	1,002	1,002	0,971	0,959
1976	3	1,016	1,031	1,007	1,005	0,98
1976	4	1,039	1,028	1,034	1,015	1,012
1977	1	0,996	1,017	1,017	1,024	1,011
1977	2	0,929	0,962	0,987	0,994	1,004
1977	3	0,963	0,945	0,962	0,981	0,988
1977	4	1,048	1,004	0,978	0,982	0,994
1978	1	1,09	1,069	1,033	1,005	1,003
1978	2	0,898	0,99	1,008	0,997	0,982
1978	3	1,025	0,958	1,001	1,012	1,002
1978	4	0,991	1,008	0,969	0,998	1,008
1979	1	1,072	1,031	1,029	0,994	1,013
1979	2	1,043	1,057	1,035	1,033	1,004
1979	3	1,039	1,041	1,051	1,036	1,034
1979	4	1,039	1,039	1,041	1,048	1,037
1980	1	1,013	1,026	1,03	1,033	1,04	Январь 1980
1980	2	1,128	1,071	1,061	1,056	1,053
1980	3	0,928	1,022	1,019	1,024	1,027	Июль 1980
1980	4	0,934	0,931	0,993	0,998	1,006
1981	1	0,97	0,952	0,943	0,988	0,993
1981	2	1,002	0,986	0,968	0,957	0,99
1981	3	0,941	0,971	0,971	0,961	0,954	Июль 1981
1981	4	1,047	0,992	0,996	0,989	0,977
1982	1	1,069	1,059	1,018	1,014	1,005
1982	2	0,959	1,013	1,024	1,003	1,003
1982	3	1,013	0,986	1,013	1,021	1,005
1982	4	1,071	1,042	1,014	1,027	1,031	Ноябрь 1982
1983	1	0,96	1,014	1,013	1	1,013
1983	2	0,93	0,946	0,986	0,992	0,986
1983	3	0,958	0,944	0,95	0,979	0,986
1983	4	0,977	0,967	0,954	0,956	0,979
1984	1	0,919	0,948	0,952	0,946	0,949
1984	2	1,017	0,966	0,97	0,967	0,959
1984	3	1,019	1,018	0,983	0,982	0,977
1984	4	1,005	1,012	1,014	0,989	0,986
1985	1	1,027	1,016	1,017	1,017	0,996
1985	2	1,017	1,022	1,016	1,017	1,017
1985	3	0,967	0,992	1,003	1,004	1,007
1985	4	1,08	1,023	1,021	1,022	1,019
1986	1	1,047	1,063	1,031	1,028	1,027
1986	2	1,044	1,045	1,056	1,035	1,031
1986	3	1,029	1,037	1,04	1,049	1,033
1986	4	1,016	1,022	1,029	1,033	1,042
1987	1	0,972	0,994	1,005	1,015	1,02
1987	2	0,954	0,963	0,981	0,993	1,002
1987	3	0,96	0,957	0,962	0,976	0,986
1987	4	1,022	0,99	0,978	0,976	0,984
1988	1	0,971	0,996	0,984	0,976	0,975
1988	2	0,999	0,985	0,997	0,988	0,981
1988	3	1,004	1,002	0,991	0,999	0,991
1988	4	0,952	0,978	0,985	0,982	0,99
1989	1	1,056	1,003	1,003	1,002	0,996
1989	2	1,021	1,038	1,009	1,008	1,006
1989	3	1,006	1,013	1,027	1,008	1,007
1989	4	1,053	1,03	1,027	1,034	1,018
1990	1	0,989	1,02	1,016	1,017	1,024
1990	2	0,98	0,984	1,007	1,007	1,009
1990	3	1,065	1,022	1,011	1,021	1,018	Июль 1990
1990	4	1,02	1,042	1,021	1,013	1,021
1991	1	0,961	0,99	1,014	1,006	1,002	Март 1991
1991	2	1,018	0,989	0,999	1,015	1,008
1991	3	1,018	1,018	0,999	1,004	1,016
1991	4	1,05	1,034	1,029	1,012	1,013
1992	1	1,002	1,025	1,023	1,022	1,01
1992	2	1,008	1,005	1,019	1,019	1,019
1992	3	1,029	1,019	1,013	1,022	1,021
1992	4	0,971	1	1,002	1,002	1,011
1993	1	1,016	0,993	1,005	1,006	1,005
1993	2	0,94	0,978	0,976	0,989	0,993
1993	3	1,006	0,972	0,987	0,983	0,992
1993	4	0,931	0,968	0,958	0,973	0,973
1994	1	0,989	0,959	0,975	0,966	0,976
1994	2	0,965	0,977	0,961	0,973	0,966
1994	3	0,975	0,97	0,976	0,964	0,973
1994	4	0,965	0,97	0,968	0,974	0,964
1995	1	1,025	0,994	0,988	0,982	0,983
1995	2	1	1,012	0,996	0,991	0,985
1995	3	0,947	0,973	0,99	0,984	0,982
1995	4	1,01	0,978	0,985	0,995	0,989
1996	1	0,982	0,996	0,979	0,984	0,993
1996	2	1,004	0,993	0,999	0,985	0,988
1996	3	1,006	1,005	0,997	1	0,989
1996	4	0,99	0,998	1	0,996	0,998
1997	1	1	0,995	0,999	1	0,996
1997	2	0,998	0,999	0,996	0,999	1
1997	3	0,968	0,983	0,989	0,989	0,992
1997	4	1,039	1,003	1,001	1,001	0,999
1998	1	1,081	1,061	1,029	1,022	1,017
1998	2	1,002	1,04	1,04	1,022	1,017
1998	3	0,985	0,994	1,021	1,026	1,014
1998	4	1,06	1,022	1,016	1,031	1,033
1999	1	0,987	1,022	1,01	1,008	1,022
1999	2	1,009	0,998	1,018	1,01	1,008
1999	3	1,051	1,03	1,015	1,026	1,018
1999	4	1,033	1,042	1,031	1,02	1,027
2000	1	1,04	1,037	1,041	1,033	1,024
2000	2	0,994	1,017	1,022	1,029	1,025
2000	3	1,052	1,023	1,029	1,03	1,034
2000	4	1,059	1,055	1,035	1,036	1,036
2001	1	1,128	1,094	1,081	1,06	1,056
2001	2	0,901	1,007	1,023	1,03	1,023	Март 2001
2001	3	0,976	0,937	0,997	1,012	1,019
2001	4	1,1	1,037	0,988	1,022	1,029	Ноябрь 2001
2002	1	0,878	0,984	0,981	0,96	0,992
2002	2	0,998	0,934	0,988	0,985	0,967
2002	3	0,992	0,995	0,953	0,989	0,987
2002	4	0,929	0,961	0,973	0,947	0,978
2003	1	0,987	0,957	0,969	0,976	0,954
2003	2	0,975	0,981	0,963	0,971	0,976
2003	3	0,974	0,975	0,979	0,966	0,971
2003	4	0,995	0,984	0,981	0,983	0,971
2004	1	0,916	0,956	0,962	0,965	0,97
2004	2	0,971	0,943	0,961	0,964	0,966
2004	3	0,979	0,975	0,954	0,965	0,967
2004	4	1,021	1	0,99	0,97	0,975
2005	1	0,938	0,979	0,979	0,977	0,964
2005	2	0,956	0,946	0,971	0,973	0,973
2005	3	1,047	1	0,978	0,989	0,987
2005	4	0,907	0,975	0,969	0,96	0,973
2006	1	0,99	0,946	0,98	0,974	0,966
2006	2	1,007	0,999	0,966	0,986	0,98
2006	3	0,925	0,966	0,974	0,956	0,975
2006	4	1,074	0,997	1	0,998	0,978
2007	1	1,036	1,054	1,01	1,009	1,005
2007	2	0,968	1,001	1,024	0,999	1,001
2007	3	1,093	1,029	1,031	1,041	1,018
2007	4	0,997	1,042	1,018	1,022	1,032
2008	1	1,058	1,027	1,048	1,028	1,03	Декабрь 2007
2008	2	0,978	1,017	1,01	1,029	1,017
2008	3	0,899	0,939	0,977	0,982	1,002
2008	4	1,139	1,013	1,001	1,015	1,011
2009	1	1,017	1,074	1,014	1,005	1,015
2009	2	1,055	1,037	1,067	1,025	1,015	Июнь 2009
2009	3	0,962	1,008	1,011	1,039	1,011
2009	4	0,887	0,925	0,968	0,98	1,008
2010	1	0,919	0,902	0,923	0,957	0,969
2010	2	0,979	0,948	0,925	0,936	0,961
2010	3	0,938	0,959	0,945	0,928	0,936
2010	4	1,033	0,984	0,982	0,965	0,947
2011	1	1,112	1,073	1,026	1,014	0,993
2011	2	0,906	1,003	1,012	0,994	0,991
2011	3	0,988	0,945	0,998	1,007	0,993
2011	4	0,966	0,977	0,952	0,99	0,999
2012	1	1,019	0,992	0,991	0,968	0,996
2012	2	0,987	1,003	0,99	0,99	0,971
2012	3	1,024	1,006	1,01	0,999	0,997
2012	4	0,998	1,011	1,003	1,007	0,999
2013	1	0,971	0,985	0,998	0,995	1
2013	2	0,988	0,979	0,986	0,995	0,994
2013	3	1,024	1,006	0,994	0,995	1,001
2013	4	1,009	1,016	1,007	0,998	0,998
2014	1	1,082	1,046	1,039	1,026	1,015
2014	2	0,949	1,013	1,012	1,015	1,01
2014	3	0,972	0,961	1	1,002	1,006
2014	4	1,016	0,994	0,978	1,004	1,005
2015	1	1,04	1,028	1,009	0,994	1,011
2015	2	1,01	1,025	1,022	1,009	0,997
2015	3	1,014	1,012	1,021	1,02	1,01
2015	4	1,11	1,063	1,045	1,044	1,039
2016	1	0,958	1,03	1.025	1.021	1.025

Коротко

Цикл	Количество волн	Длительность	Максимальная высота	Масса	Дата начала	Дата завершения
2	1	9	4	26	1951 ; 2	1953 ; 2
3	1	6	5	25	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	3	9	1959 ; 3	1960 ; 1
5	1	15	5	45	1966 ; 2	1969 ; 4
6	1	2	5	8	1972 ; 2	1973 ; 3
7a	2	5 4	5 5	17 18	1976 ; 2 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	—	—	—	—	—
8	2	11 6	5 5	34 26	1984 ; 4 1989 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	2	6 14	5 5	26 47	1991 ; 4 1997 ; 4	1993 ; 1 2001 ; 1
10	1	2	5	9	2007 ; 3	2007 ; 4
11	3p	2 6 5p	3 5 5	6 17 21p	2012 ; 3 2013 ; 4 2015 ; 1	2012 ; 4 2015 ; 1 2016 ; 1p

 

5. Волны ускорения (метод касательной)

        5.1 Метод

Метод изгиба касательной основан на направлении кривой, полученной из данных норм и отношений.

Вычисление стремится ограничить в кривой ту часть, что отмечена большим ускорением и, следовательно, более сильным изгибом касательной. Чисто математическое и, следовательно, механическое определение этого ограничения не опровергается конкретным анализом циклов в том смысле, что до этого вычисленного ограничения не было никаких кризисов. Более точный анализ конъюнктуры может улучшить качество нашего ограничения в циклах, но этот проект, однако, уже дает удовлетворительные результаты.

Ограничение волны ускорения зависит от вычисления относительного полумерного наклона касательной. Направление кривой представляет собой уравнение типа ax2 + bx + c. Производная такой кривой равна 2ax + b и, следовательно, x= — b / 2a. Относительный полунаклон достигается в точке x = — 3b / 4a. Из уравнения кривой, после прохождения точки перелома, обычно можно предвидеть то, что мы называем начальным кварталом волны ускорения. Затем эти расчеты могут быть уточнены с публикацией новых данных, так как период сжатия цикла норм и отношений не является слишком коротким.

 

5.2 Метод для одиннадцатого (текущего) цикла

Таблица данных[14] для одиннадцатого цикла норм и отношений и одиннадцатого кризисного цикла (в нашей терминологии) во временном периоде после Второй мировой войны выглядит следующим образом:

 

 

Год	Квартал	Стоимость	Зарплата	Прибыль	Основной капитал	Процент	Незарплатные расходы	Кризисный цикл
2008	02	0,977	0,589	0,107	0,147	0,042	0,281	10
2008	03	0,986	0,583	0,122	0,148	0,042	0,281	10
2008	04	0,995	0,599	0,106	0,154	0,042	0,29	10
2009	01	1	0,597	0,102	0,162	0,043	0,302	10
2009	02	1,004	0,604	0,097	0,161	0,042	0,304	10
2009	03	0,999	0,598	0,102	0,159	0,041	0,298	11
2009	04	0,997	0,586	0,118	0,155	0,04	0,294	11
2010	01	0,986	0,569	0,128	0,152	0,039	0,289	11
2010	02	0,995	0,574	0,132	0,151	0,04	0,29	11
2010	03	1,004	0,573	0,144	0,15	0,039	0,288	11
2010	04	1,014	0,582	0,14	0,152	0,04	0,292	11
2011	01	1,013	0,593	0,126	0,153	0,039	0,295	11
2011	02	1,021	0,586	0,141	0,153	0,039	0,294	11
2011	03	1,033	0,592	0,145	0,155	0,039	0,297	11
2011	04	1,024	0,581	0,148	0,154	0,039	0,295	11
2012	01	1,029	0,589	0,147	0,152	0,039	0,292	11
2012	02	1,034	0,591	0,15	0,153	0,039	0,293	11
2012	03	1,043	0,599	0,148	0,156	0,039	0,296	11
2012	04	1,045	0,601	0,15	0,154	0,038	0,294	11
2013	01	1,045	0,596	0,155	0,154	0,037	0,295	11
2013	02	1,044	0,595	0,158	0,154	0,036	0,292	11
2013	03	1,045	0,597	0,155	0,155	0,035	0,293	11
2013	04	1,047	0,599	0,155	0,156	0,034	0,293	11
2014	01	1,052	0,614	0,146	0,158	0,033	0,293	11
2014	02	1,054	0,609	0,155	0,157	0,032	0,29	11
2014	03	1,058	0,608	0,161	0,157	0,031	0,289	11
2014	04	1,048	0,605	0,158	0,155	0,03	0,285	11
2015	01	1,046	0,609	0,15	0,156	0,032	0,287	11
2015	02	1,052	0,615	0,152	0,156	0,03	0,285	11
2015	03	1,053	0,617	0,15	0,157	0,03	0,286	11
2015	04	1,053	0,624	0,134	0,157	0,03	0,296	11
2016	01	1,047	0,623	0,141	0,156	0,03	0,283	11

 

Исходя из этих основных данных, мы получаем для различных проанализированных норм и отношений следующий результат:

Год	Квартал	Цикл кризисов	Общая норма прибыли	Корпоративная норма прибыли	Норма прибыли в добавленной стоимости	Видимая норма прибавочной стоимости	Видимая норма прибавочной стоимости 2	Видимая норма прибавочной стоимости 3	Отношение Процент / Прибыль	Отношение основной капитал / Прибыль
2008	02	10	0,33	0,12	0,11	0,41	0,25	0,18	0,39	1,37
2008	03	10	0,35	0,14	0,124	0,44	0,28	0,21	0,34	1,21
2008	04	10	0,32	0,12	0,107	0,40	0,25	0,18	0,40	1,45
2009	01	10	0,32	0,11	0,102	0,40	0,24	0,17	0,42	1,59
2009	02	10	0,31	0,11	0,097	0,40	0,23	0,16	0,43	1,66
2009	03	11	0,32	0,11	0,102	0,40	0,24	0,17	0,40	1,56
2009	04	11	0,35	0,13	0,118	0,44	0,27	0,20	0,34	1,31
2010	01	11	0,37	0,15	0,13	0,47	0,29	0,22	0,30	1,19
2010	02	11	0,37	0,15	0,133	0,47	0,30	0,23	0,30	1,14
2010	03	11	0,39	0,17	0,143	0,49	0,32	0,25	0,27	1,04
2010	04	11	0,38	0,16	0,138	0,48	0,31	0,24	0,29	1,09
2011	01	11	0,36	0,14	0,124	0,45	0,28	0,21	0,31	1,21
2011	02	11	0,38	0,16	0,138	0,48	0,31	0,24	0,28	1,09
2011	03	11	0,38	0,16	0,14	0,48	0,31	0,24	0,27	1,07
2011	04	11	0,39	0,17	0,145	0,50	0,32	0,25	0,26	1,04
2012	01	11	0,39	0,17	0,143	0,49	0,32	0,25	0,27	1,03
2012	02	11	0,39	0,17	0,145	0,49	0,32	0,25	0,26	1,02
2012	03	11	0,38	0,17	0,142	0,48	0,31	0,25	0,26	1,05
2012	04	11	0,38	0,17	0,144	0,48	0,31	0,25	0,25	1,03
2013	01	11	0,39	0,17	0,148	0,49	0,32	0,26	0,24	0,99
2013	02	11	0,39	0,18	0,151	0,50	0,33	0,27	0,23	0,97
2013	03	11	0,39	0,17	0,148	0,49	0,32	0,26	0,23	1,00
2013	04	11	0,39	0,17	0,148	0,49	0,32	0,26	0,22	1,01
2014	01	11	0,36	0,16	0,139	0,46	0,29	0,24	0,23	1,08
2014	02	11	0,38	0,17	0,147	0,47	0,31	0,25	0,21	1,01
2014	03	11	0,38	0,18	0,152	0,48	0,32	0,26	0,19	0,98
2014	04	11	0,38	0,18	0,151	0,48	0,31	0,26	0,19	0,98
2015	01	11	0,37	0,17	0,143	0,46	0,30	0,25	0,21	1,04
2015	02	11	0,36	0,17	0,144	0,46	0,30	0,25	0,20	1,03
2015	03	11	0,36	0,17	0,142	0,45	0,29	0,24	0,20	1,05
2015	04	11	0,35	0,15	0,127	0,44	0,26	0,21	0,22	1,17
2016	01	11	0,34	0,16	0,135	0,43	0,27	0,23	0,21	1,11

Чтобы вычислить уравнение направления, мы начнем с точки перелома в периоде кризиса. Для отношения i / p (это справедливо и для других норм и отношений) такая точка достигается во втором квартале 2009 года. Первый прогноз может быть сделан, как правило, на основе данных квартала, следующего за точкой перелома в периоде накопления. Точка перелома, характерная для каждой серии, окрашена в оранжевый цвет.

 

Из этой серии данных можно получить следующие кривые:

Уравнение направления кривой имеет вид y = 0,0003 x2 — 0,016x + 0,4. Производная 0,0006x — 0,016. Когда производная равна 0,016 * 3 / 0,0012 , х равен 40. Таким образом, волна ускорения должна начаться в первом квартале 2019 года.

Различные (значимые) результаты получены с другими нормами и отношениями. Например, для отношения k / p мы получаем:

 

Пусть х = 26. В этой серии волна ускорения начинается в третьем квартале 2015 года, что частично совпадает с методом скользящих средних.

Используя тот же метод, мы получаем для различных норм и отношений следующие уравнения и результаты:

Нормы и отношения	Уравнение на 30/06/2016	Начало волны ускорения
Общая норма прибыли	y = -0,0003×2 + 0,0095x + 0,3196	2014; 4
Корпоративная норма прибыли	y = -0,0002×2 + 0,0072x + 0,1122	2015; 4
Норма прибыли в добавленной стоимости	y = -0,0002×2 + 0,0055x + 0,1014	2014; 1
Видимая норма прибавочной стоимости	y = -0,0004×2 + 0,0118x + 0,4046	2014; 3
Норма прибавочной стоимости ((Прибыль + Процент)/Зарплата)	y = -0,0003×2 + 0,0107x + 0,2386	2015; 3
Норма прибавочной стоимости (Прибыль / Зарплата)	y = -0,0003×2 + 0,0108x + 0,1688	2015; 4
Отношение Основной капитал / Прибыль	y = 0,0018 x2 -0,0638 x + 1,5356	2015; 3
Отношение Процент / Прибыль	y = 0,0003 x2 – 0,016x + 0,4	2019; 1

 

Эти результаты получены из данных, доступных на 30/06/2016. Давайте сравним их с опубликованными в книге (31/03/2016).

 

 

 

Серия	Дата	Уравнение	Волна ускорения
i/p	2015; 1	y = 0,0003×2 — 0,0161x + 0,4001	2019; 1
i/p	2015; 3	y = 0,0003×2 — 0,0155x + 0,3981	2018; 3
i/p	2015; 4	y = 0,0003×2 — 0,0162x + 0,4008	2019; 1
k/p	2013; 3	y = 0,0035×2 — 0,0945x + 1,6302	2014; 1
k/p	2015; 1	y = 0,0021×2 — 0,0697x + 1,5564	2015; 1
k/p	2015; 3	y = 0,0018×2 — 0,0648x + 1,5392	2015; 4
k/p	2015; 4	y = 0,0009×2 — 0,033x + 0,7721	2015; 4
tpg	2013; 3	y = -0,0005×2 + 0,0122x + 0,3109	2013; 3
tpg	2015; 1	y = -0,0003×2 + 0,0101x + 0,3173	2015; 2
tpg	2015; 3	y = -0,0003×2 + 0,0097x + 0,3189	2015; 1
tpg	2015; 4	y = -0,0003×2 + 0,0095x + 0,3193	2014; 4
tpe	2014; 4	y = -0,0002×2 + 0,007x + 0,1127	2015; 3
tpe	2015; 1	y = -0,0002×2 + 0,007x + 0,1127	2015; 3
tpe	2015; 3	y = -0,0002×2 + 0,0068x + 0,1134	2015; 2
tpe	2015; 4	y = -0,0002×2 + 0,0073x + 0,1119	2015; 4
tpva	2014; 4	y = -0,0002×2 + 0,0054x + 0,1015	Ns
tpva	2015; 1	y = -0,0002×2 + 0,0054x + 0,1016	Ns
tpva	2015; 3	y = -0,0001×2 + 0,0052x + 0,1022	Ns
tpva	2015; 4	y = -0,0002×2 + 0,0055x + 0,1011	Ns
tpl	2012; 1	y = -0,0012×2 + 0,0228x + 0,3769	2012; 3
tpl	2015; 1	y=-0,0004×2 + 0,0125x + 0,4021	2014; 4
tpl	2015; 3	y = -0,0004×2 + 0,012x + 0,4039	2014; 3
tpl	2015; 4	y = -0,0004×2 + 0,0118x + 0,4045	2014; 3
pi/s	2013; 3	y = -0,0005×2 + 0,0135x + 0,2299	2014; 1
pi/s	2015; 1	y = -0,0004×2 + 0,0111x + 0,2375	2014; 1
pi/s	2015; 3	y = -0,0003×2 + 0,0106x + 0,2391	2015; 3
pi/s	2015; 4	y = -0,0004×2 + 0,0109x + 0,2379	2014; 1
p/s	2013; 3	y = -0,0005×2 + 0,0133x + 0,1615	2013; 4
p/s	2015; 1	y = -0,0003×2 + 0,0107x + 0,1691	2015; 3
p/s	2015; 3	y = -0,0003×2 + 0,0104x + 0,1702	2015; 3
p/s	2015; 4	y = -0,0003×2 + 0,0109x + 0,1683	2015; 4

(Из книги «Кризисный цикл в Соединенных Штатах с 1929 года», стр.144-145).

Нет изменений в отношении i / p, общей норме прибыли, корпоративной норме прибыли, общей норме прибавочной стоимости, норме прибавочной стоимости (прибыль / зарплата). Для отношения k / p дата запуска смещается на один квартал, а для нормы прибавочной стоимости (процент + прибыль / зарплата) запуск волны переносится на третий квартал 2015 года. Расчет нормы прибыли в добавленной стоимости дает результат задолго до выбранной точки перелома (2014; 4).

Этот цикл имеет самые большие различия между сериями. Поэтому конкретный анализ цикла полон подводных камней. Если мы ссылаемся на уроки, извлеченные из других циклов, мы приняли во внимание при определении точки перелома для серии (или серий), наиболее близкой к кризису перепроизводства и, следовательно, наиболее далекой от исходной. Сегодня по-прежнему самая низкая точка, которая соответствует этому критерию — это четвертый квартал 2014 года серии, если ссылаться на отношение i / p. С другой стороны, чтобы найти волну ускорения с помощью метода скользящих средних, мы сравнили результат различных серий, взяв в качестве эталонной серии отношение i / p. Сегодня в этой серии волн ускорения не обнаружено. По сравнению с подходом, используемым при анализе циклов, с одной стороны, ни одна из волн не перешла к точке перелома (2014; 4), а с другой стороны, поскольку отношение i / p не дает повода говорить об этом, мы считаем, что волны ускорения пока не наблюдается, согласно методу скользящих средних. То есть цикл все еще находится в фазе пост-процветания (высокое процветание). Более того, что касается метода касательной, то самые отдаленные результаты всегда обеспечивали лучший прогноз, и, поскольку этот результат получается из серии, определенной для отношения i / p, которая представляет собой предпочитаемый нами набор данных (см. ранее), поэтому мы продолжаем ждать волны ускорения, то есть фазы, которая в начале 2019 года будет предшествовать кризису перепроизводства.

 

 

6. Цикл фиктивного капитала

        6.1 Два периода фиктивного цикла капитала (фондовая биржа)

Мы показали, что цикл фиктивного капитала можно разбить на два периода: восходящий период — тенденция цен на акции к достижению максимума и депрессивный период — после пика цены на акции стремятся к минимуму. Сравнение этих периодов с реальным циклом капитала позволяет выделить различные фазы.

Когда цены на акции на подъеме и кризисный цикл находится в периоде накопления, а цикл норм — в периоде расширения, мы должны перейти к спекулятивным фазам. Когда период расширения превращается в период сжатия, в то время как период накопления продолжается, если цены на акции продолжают свой период расширения, цикл становится сверхспекулятивным. Если цены на акции растут, когда мы находимся в кризисном периоде кризисного цикла и в периоде сжатия цикла норм, мы говорим, что такая фаза является гиперспекулятивной.

 

        6.2 Основные уроки анализа цикла

Из анализа цикла фиктивного капитала (здесь он сводится к развитию фондового рынка) мы извлекли ряд важных уроков.

«Кризис перепроизводства и кризис фондового рынка всегда идут рука об руку. Девалоризация реального капитала и девалоризация фиктивного капитала связаны в том смысле, что любой кризис перепроизводства является одновременно кризисом фиктивного капитала (обратное утверждение не является систематическим — сфера фиктивного капитала имеет степень автономии по отношению к движению реального капитала). Однако некоторые из кризисов фиктивного капитала предшествовали волне ускорения (за исключением сбоя электроники, см. Первую волну пятого цикла).

         Девалоризация фиктивного капитала, как правило, более значительна, чем у реального капитала (…), но эта девалоризация не имеет такого же масштаба.

         Смена тренда [переход от восходящего периода фондового рынка к депрессивному периоду] обычно происходит в сверхспекулятивный период (высокий уровень процветания — пост-процветания — волна ускорения) или даже гиперспекулятивный (кризис) и большее количество раз во время начала волны ускорения.

         Мы называем нормальным или стандартным (обычным) цикл, в котором максимальная цена на акции достигается в этот сверхспекулятивный период. Когда она достигнута еще раньше, цикл называется «коротким», а когда максимальная цена на акции достигается после этого периода, то есть, когда кризис уже более или менее очевиден, цикл называется «длинным». Помимо общих черт, которые существуют между циклами и выделением четко определенных тенденций, в сводной таблице также показана их особенность: каждый цикл отличается от других.

         Поворот цикла фондового рынка во время волны ускорения является, в качестве одной из идентифицируемых точек, наиболее близким к кризису перепроизводства. Цикл фондового рынка в большинстве случаев опережает график восстановления цикла норм и отношений, а также полного цикла реального капитала (что соответствует концу кризиса перепроизводства). То есть, в целом, снижение цен на акции предвосхищает кризис перепроизводства, а рост цен на акции — его конец. Нижняя точка цен на акций обычно достигается до точки перелома кризиса цикла норм и отношений. Это все еще гиперспекулятивная фаза; она наступает до выхода из кризиса. Мы назвали ее, соответственно, при ее наличии, гиперспекулятивной последовательностью входа в кризис (SECVHS). Продолжительность этой фазы имеет тенденцию к сокращению, но интенсивность транзакционной активности, важность массы транзакций, относительно возрастает.

         Мы видим тенденцию к обострению кризисов, свойственных фиктивному капиталу. Начиная с конца пятого цикла, величина падения цен и продолжительность медвежьей фазы имеют тенденцию к увеличению. Помимо шестого цикла, последние два цикла, выделенные нами, имеют рекорды абсолютной амплитуды, срока восстановления (он имеет тенденцию расти и даже превышать продолжительность депрессивного периода) и оздоровления (депрессия + восстановление). После значительного снижения во время последнего кризиса цены на акции достигли новых точек максимум. Существует относительно высокий коэффициент корреляции между амплитудой и временем оздоровления. Чем выше падение, тем дольше время оздоровления, как правило.

         Если мы согласимся с итоговым определением в виде: на 20% и более = обвал фондового рынка, то все циклы с пятого цикла закончились обвалом фондового рынка.

         Когда мы измеряем активность рынка по массе [объем транзакций, поделенный на фондовый индекс] или по объему транзакций, мы можем увидеть, по крайней мере, с периода сложных циклов (начиная с пятого цикла), рост активности, измеряемой массой транзакций. Это увеличение происходит для всех циклов, когда мы измеряем транзакции в денежных единицах (долларах).

         Поэтому мы видим, что, с одной стороны, на фондовом рынке все еще наблюдается большая активность, а с другой стороны, капитал, вовлеченный в эту деятельность, неуклонно растет. Существует тенденция к ускорению этих явлений (автоматизация транзакций является одним из объясняющих факторов, но далеко не единственным). Спекуляция превращается в сверхспекуляцию и гиперспекуляцию. Текущий цикл (одиннадцатый) находится в совершенной преемственности с предыдущими. Средний уровень активности (массы) как и суммы (объема) транзакций (если выделять одни и те же фазы цикла во всех циклах) никогда не был таким высоким. Они готовят новый кризис, потенциал которого будет еще больше.

         Уровень активности в течение кризисного цикла почти всегда (по массе) и систематически (по объему — в долларах) выше уровня активности цикла фондового рынка. Разница между этими двумя циклами (…) заключается в том, что сверхспекулятивная последовательность входа в кризис и последовательность выхода из кризиса являются частью кризисного цикла n и цикла n + 1 фондового цикла. По этой причине, это различие указывает на то, что от одного кризиса к другому в только что обозначенных нами последовательностях количество представленного капитала (и, в целом, уровень активности — масса транзакций) неуклонно увеличивается от цикла к циклу.

         (…)

         Детальный анализ массы и объема транзакций в разные периоды циклов показывает серьезную эволюцию.

         В первых циклах максимум транзакций выполняется в восходящем периоде цен на акции; в следующих циклах (за исключением волновых циклов) именно в депрессивный период достигается максимум транзакционной активности.

         Тот же анализ повторяется от цикла ставок и показывает смещение пика активности на фондовом рынке с периода расширения на период сжатия.

         Наконец, анализ кризисного цикла подчеркивает то же смещение активности с периода накопления на кризис перепроизводства.

         Противостояние различных кризисных циклов подчеркивает, что максимум транзакционной активности имеет место в первых циклах в спекулятивных фазах, а затем во время следующих циклов (за исключением последней волны восьмого цикла) в сверхспекулятивные фазы и внутри них активность имеет тенденцию достигать максимума на гиперспекулятивных фазах (особенно это касается последних двух циклов)» (Из книги «Кризисный цикл в Соединенных Штатах с 1929 года», стр. 294-298).

 

        6.3 Текущий цикл и его эволюция

Поэтому следует ожидать, что одиннадцатый цикл является сверхспекулятивным. Где мы находимся на момент 30 июня 2016 года? Точка перелома теоретически преодолена, и мы можем отделить фазы волны замедления и процветания, зная, что фаза пост-процветания (высокого процветания) уже началась.

Давайте сравним последние циклы (9, 10, 11). Анализ различных циклов (см. Книгу) показал, что реконфигурация мирового рынка после краха ложных социализмов и, в частности, самое быстрое накопление капитала в истории в Китае, способствовали появлению эти циклов с их тенденцией к удлинению и стагнации.

Сравнение циклов 9, 10 и 11

        Следующая таблица суммирует для каждой основной части цикла массу транзакций, объем транзакций и средний уровень индекса фондового рынка (SP 500).

Цикл: нумерация циклов и, возможно, промежуточных циклов в каждом цикле.

Строка с порядковым номером цикла, за которым следует m, дает «массу» транзакций (объем транзакций, деленный на цену); строка, в которой за серийным номером следует символ $, показывает объем транзакции, выраженный в долларах.

DV: Средние транзакции во время волны замедления.

PP: Средние транзакции на этапе процветания.

PPP: Среднее количество транзакций на этапе пост-процветания (высокого процветания).

VA: Среднее количество транзакций во время волны ускорения.

VAD: Средние транзакции во время волны ускорения в период депрессии фондового цикла.

SEC: Среднее количество транзакций во время кризиса. Кризис перепроизводства очевиден, и высшая точка была преодолена на предыдущем этапе.

SECVHS: средние транзакции в ниcходящей части последовательности входа в кризис. Цены на акции снова растут, так как кризис продолжается, а соотношение i / p продолжает расти. Это новая гиперспекулятивная часть последовательности входа в кризис. Эта фаза является частью кризисного цикла и цикла норм и отношений в процессе, но, с точки зрения фондового цикла, она открывает следующий цикл. В отличие от восходящей фазы эта фаза обычно присутствует, но имеет тенденцию к сокращению. Когда средняя масса транзакций больше среднего значения самой последовательности входа в кризис (SEC), мы выделяем ее диагоналями, направленными влево (и большой диагональю, если транзакционная активность является наиболее важной в кризисном цикле).

SSC: среднее количество транзакций во время выхода из кризиса.

Фаза, общая для обоих циклов (кризисный цикл и фондовый цикл), где средняя масса транзакций является самой высокой, отображается серым цветом, а фаза, где средняя транзакция является самой низкой, заштрихована горизонтально.

Цикл	VD	PP	PPP	VA	VAD	SEC	SECVHS	SSC
9m	503.718	627.715	609.920	690.016	871.178	1.052.644	1.209.580	1.110.597
9$	209.753.142	346.768.364	665.794.870	993.438.383	1.158.305.286	1.230.132.437	1.302.229.565	1.253.809.524
9 Sp	414,1	553,5	1094,2	1442,9	1341,6	1187,7	1076,6	1129,7
10m	1.470.978	1.498.926	1.935.616	2.280.936	2.499.600	5.111.407	7.793.895	6.406.708
10$	1.409.100.049	1.782.617.514	2.759.756.840	3.417.616.696	3.374.040.560	5.318.500.118	6.612.158.057	5.850.672.374
10Sp	974,7	1180,1	1425,1	1503,0	1471,3	1138,6	848,2	914,3
11mt	3.662.427	2.003.652	1.868.270p[15]
11$t	4.328.225.634	3.349.543.645	3.802.830.057p
11 Sp	1205,6	1699,3	2045,2p

 

Средняя сумма капитала, участвующего в транзакциях, как и их масса, на данный момент выше в фондовом цикле. Но одиннадцатый цикл, согласно нашей классификации, продолжается. Поэтому неудивительно, что временно эта сумма остается ниже.

С другой стороны, хотя в десятом цикле наблюдалось постоянное увеличение активности от одной фазы к другой (что делало его уникальным), относительное снижение активности на этапе процветания (оно остается выше от цикла к циклу) по сравнению с волной замедления. И на данный момент активность слабее на этапе пост-процветания. В других циклах уже был период затишья активности в периоды накопления, расширения и восхождения, а также в фазе пост-процветания.

Этих фактов достаточно, чтобы опровергнуть идею, в той или иной степени продвигаемую сторонниками мелкобуржуазного социализма, о том, что капитал якобы вливается в сферу фиктивного капитала, в финансовую сферу, оставляя при этом сферу реального капитала. Не отрицая того, что между этими двумя сферами могут возникать конфликты, не отрицая того, что темпы развития могут быть очень разными, не отрицая существование адаптивной денежно-кредитной политики, мы заключаем, что это все не означает в силу самого факта (как считает часть политической экономии), что накопление капитала (это особенно актуально во время кризисов), отношение, что также вызывает развитие чрезмерного кредитования (еще одно значение фиктивного капитала[16]) являются поддержанием одновременно напряженности производительных сил (накопление капитала, инфляция) и раздутия фиктивного капитала, такого как земельная рента (и, следовательно, его капитализация — цена земли).

От цикла к циклу в каждой фазе наблюдается увеличение массы и объема транзакций, а в восходящей части фондового рынка — увеличение фондового рынка. С другой стороны, в качестве признака серьезности последнего кризиса, индекс фондового рынка упал ниже в период кризиса десятого цикла.

Максимум цикла фондового рынка был достигнут 20 мая 2015 года (2134,72), а месячный максимум — также в мае 2015 года (среднее значение за месяц: 2111,94). Месячный минимум массы транзакций датируется августом 2014 года (10 апреля 2015 года — нижней точкой сессии). С тех пор наблюдается тенденция к увеличению массы транзакций, как показано на графике (однако общее среднее значение фазы пост-процветания на данный момент остается ниже фазы процветания). Цены акций (среднемесячное значение) достигли относительной минимальной отметки в феврале 2016 года, и в начале июля 2016 года, на момент написания этой статьи, она заигрывала с точкой максимума мая 2015 года[17].

Согласно нашему анализу, этап пост-процветания (высокое процветание) все еще продолжается, и мы ожидаем, учитывая общие черты этого цикла, который обещает стать одним из самых длинных и хаотичных в истории, к новой спекулятивной волне, которая должна поднять цены на фондовом рынке, а также массу транзакций — текущие и, возможно, прошлые трудности являются лишь одним из многих эпизодов фондового рынка, переживших этот цикл.

Если Кассандры, кто считает, что кризис перепроизводства уже у дверей, правы против нас, а именно, что максимум цикла фондового рынка был достигнут в 2015 году, то было бы необходимо разбить фазу пост-процветания на восходящую фазу, до мая 2015 года, и далее депрессивную[18].

К примеру можно взять анализ Марселя Руландтса, где написано:

«На самом деле, финансовый кризис в ползучей форме начался в 2015 году, чтобы заявить о себе сегодня все более и более открыто»[19].

Этот анализ механически связывает финансовый кризис с точкой перелома цикла. Марсель Руландтс, исходя из своих собственных расчетов, получает результаты, аналогичные нашим, оценивая, что уровень прибыли (как обычно, он забывает при определении этого, чтобы принять во внимание стоимость сырья короче говоря, энергии, промежуточных продуктов и т. д., не говоря уже об оборотной части постоянного капитала[20]) достиг своего пика в 2013 году. Это приводит к кризису, который распространятся в финансовой сфере.

«Это падение вызвано тем, что норма прибыли, которая неуклонно падает с 2013 года (…). Поэтому весьма вероятно, что кризис, который развивается в реальной экономике и который сейчас просачивается в финансы, обнаружится в ближайшие месяцы или не позднее 2018 года» (Марсель Руландтс, апрель 2016 г.).

Абсолютно правильно говорить, что пересечение точки перелома является объявлением кризиса. Но кризис начинается не с точки перелома; она не означает, что кризис начался; этот поворот является одним из признаков появления перепроизводства, но это еще не кризис перепроизводства. За исключением признания идеи перманентного кризиса, тезиса, противоречащего теории Маркса, мы должны вместо этого показать, что в определенный момент ситуация для сублимированной части кристаллизуется, устремляется и превращается в кризис перепроизводства. В этой динамике крах, фондовый кризис, который связан с кризисом перепроизводства, способствует этому ускорению, но появление кризиса перепроизводства не связано с наступлением финансового кризиса напрямую. В некоторых циклах это имело место во время кризиса 1929 года или седьмого цикла, например, когда финансовый кризис не предшествовал, а последовал за кризисом перепроизводства (и способствовал углублению). В этих случаях это открывается гиперспекулятивный период (цены на акции растут, в то время как все их детерминанты неблагоприятны). В целом, мы показали, что циклы стали сверхспекулятивными; максимальная транзакционная активность происходит во время кризиса, сжатия и депрессии.

Как правило, финансовый кризис, связанный с кризисом перепроизводства (может быть в пределах цикла множественных кризисов и других эпизодов фондового рынка[21]), кризис, который сам по себе непредсказуем, но помещен в детерминированный контекст, как правило, ближе к кризису перепроизводства чем к точке перелома.

 

Цикл	Расстояние между началом депрессивного периода и началом кризиса (в месяцах)	Расстояние между точкой перелома и началом депрессивного периода
2	2	25
3	13	16
4	9	5
5 v4	12	6
6	10	0
7a	0	30
7b	8	-2
8 v2	1	30
9	7	43
10	2	14

 

Мы также не можем основываться на абсолютном уровне нормы прибыли. Условия средней рентабельности аналогичны на этапе пост-процветания и на этапе процветания. Но мы перешли от ситуации постепенного улучшения к ситуации постепенного ухудшения. Если норма прибыли, в частности корпоративная норма прибыли, является одним из определяющих факторов валоризации фиктивного капитала, то мы также должны учитывать ставку процента, которая позволяет капитализировать ожидаемый доход. Именно по этой причине, в частности, из-за того, что эта серия обеспечивает мост между сферой реального капитала и сферой фиктивного капитала, мы в особом порядке выделяем серию данных, характерный для отношения i / p (процент / прибыль).

[1]     http://www.criticadaeconomia.com.br/ — «critica semanal da economia», которая почти 30 лет делает анализ в вопросах марксизма и конъюнктуры, но все хуже и хуже, считает, что последние меры ФРС в повышении процентной ставки является предтечей нового кризиса. См. Go ahead Mrs Yellen, Critica semanal da economia, n°1220/1221.

[2]     https://www.facebook.com/MundiWar/photos_stream

[3]     http://www.matierevolution.org/

[4]     Книга была опубликована в июне 2016 года издательством Harmattan под заголовком: «Кризисный цикл в Соединенных Штатах с 1929 года. Очерк систематизации конъюнктуры».

[5]     Поскольку оно сопровождается ростом эксплуатации, сокращением социальных бюджетов, увеличением налогов, сокращением заработной платы и созданием недорогих рабочих мест, вряд ли это сможет украсить условия жизни пролетариев.

[6]     В отличие от Сандера, Марсель Руландтс ведет себя (это становится привычкой при возникновении кризисов) как фальсификатор, отрезая кавычки. Чтобы приписать нам одностороннюю концепцию кризиса, он приводит цитату: «Генрик Гроссман и Пол Маттик» «кризис возникает из-за недостаточного производства прибавочной стоимости». То же самое касается анализа, проведенного группой Робина Гудфеллоу: «Кризис современного капиталистического способа производства — это кризис перепроизводства (впервые произошел в 1825 г.), вызванный недостаточной валоризацией капитала, то есть из-за недостаточного производства прибавочной стоимости…» (Марсель Руландтс, http://www.contretemps.eu/interventions/crise-qui-vient). Но полный отрывок таков: «Кризис современного капиталистического способа производства — это кризис перепроизводства (впервые произошел в 1825 г.), вызванный недостаточной валоризацией капитала, то есть из-за недостаточного производства прибавочной стоимости по причине внезапного снижения степени эксплуатации рабочей силы или затруднений притока растущей массы товаров и их формы из-за растущего развития производительной силы труда и антагонистических экономических отношений между классами; эти кризисы затрагивают весь общественный продукт и принимают катастрофический характер в том смысле, что они опустошают общество (как стихийное бедствие, но здесь по социальным причинам)». Поэтому мы ссылаемся на то, что мы подробно разработали под терминами перепроизводства капитала и перепроизводства товаров в книге, озаглавленной «Основы кризисов», в которой также содержится критика анализа Марселя Руландтса, которую он, кажется, игнорирует.

[7]     Например, в одном исследовании Люка Лаевена и Фабиана Валенсии (Системные банковские кризисы: новая база данных), два исследователя, связанные с МВФ, выявляют 42 эпизода финансовых кризисов (банковские кризисы, денежные кризисы, долговые кризисы…) в 37 странах за период 1970-2007 годов, в то время как число международных кризисов перепроизводства составляет около двадцати с 1825 года.

[8]     Это время наиболее известных финансовых моделей (Блэк, Шоулз и Мертон).

[9]     В качестве своих партнеров фонд имел двух будущих лауреатов Нобелевской премии (Мертон и Шоулз), а среди сотрудников были отобранные Мертоном студенты.

[10]   В то время финансовый директор Goldman Sachs Дэвид Виньяр объяснял крах инвестиционного фонда банка, утверждая, что его услуги столкнулись с колебаниями цен в диапазоне 25 спредов (стандартных отклонений) всего за нескольких дней. В случае рассмотрения кривых Лапласа-Гаусса статистика показывает, что кроме 3 стандартных отклонений мы имеем дело с иррациональными случаями. Но в мире цен на акции «иррациональность» является необходимым компонентом цикла. Разумеется, существуют модели, которые могли бы лучше изобразить эти экстремумы. Некоторые профессора финансовой математики пытались доказать эффективность своего обучения, сказав, что здравый смысл привел к изменению модели, но здесь нет никакого объяснения модальности, которые определили это изменение, тем более, что эти экстремумы, как предполагается, непредсказуемы.

[11]   Это было не так, например, во время Второй мировой войны.

[12]   Есть два исключения: шестой цикл и вторая часть седьмого цикла

[13]   Волна не завершена

[14]   Данные доступны по состоянию на 30.06.2016. Эти данные, и это одна из трудностей анализа, частично подлежат пересмотру.

[15]   p (частично): данные на 30 июня 2016 года.

[16]   «Поскольку Банк [Английский банк] выпускает банкноты без покрытия металлическим запасом, находящимся в его подвалах, он создаёт знаки стоимости, которые образуют не только средства обращения, но и некоторый добавочный — хотя и фиктивный — капитал для него на сумму номинальной стоимости этих непокрытых банкнот. И этот добавочный капитал даёт Банку добавочную прибыль. — Уилсон спрашивает Ньюмарча (B. A. 1857):

        «1563. Не правда ли, обращение собственных банкнот какого-либо банка, то есть средняя сумма их, остающаяся в руках публики, образует добавление к действующему капиталу этого банка? — Совершенно верно. — 1564. Итак, вся та прибыль, которую извлекает банк из этого обращения, есть прибыль, происходящая от кредита, а не от капитала, которым банк действительно владеет? — Совершенно верно».

        То же самое относится, конечно, и к тем частным банкам, которые выпускают банкноты. В своих ответах №№ 1866–1868 Ньюмарч рассматривает две трети всех этих выпускаемых частными банками банкнот (для одной трети эти банки обязаны иметь металлическое покрытие) как «создание равновеликого капитала», так как экономятся металлические деньги на такую же сумму. Прибыль банкира вследствие этого может и не быть больше, чем прибыль других капиталистов. Но факт, что банкир извлекает прибыль из этой национальной экономии металлических денег. То обстоятельство, что национальное сбережение оказывается прибылью частного лица, нисколько не шокирует буржуазного экономиста, так как прибыль есть вообще присвоение национального труда. Может ли быть что-либо более нелепое, чем, например, Английский банк 1797–1819 гг., банкноты которого служили средством кредита лишь благодаря государству и который вместе с тем принуждал государство, стало быть, публику, оплачивать в форме процентов по государственным займам данную ему государством же силу превращать эти банкноты из бумаги в деньги и затем ссужать их государству?» Маркс, Капитал том 3

[17]   Индекс SP500, когда мы разместили этот текст в сети, просто побил свой рекорд, что сводит на нет точку зрения Кассандр, о которых мы говорим ниже.

[18]   Это не было бы исключительным случаем (четвертый и шестой в этом случае). Наш анализ не исключает, что финансовый кризис может начаться на этом этапе, но априори не сейчас. Однако большая вероятность того, что это происходит во время волны ускорения.

[19]   http://www.contretemps.eu/interventions/crise-qui-vient

[20]   «На обычном языке: прибыль / совокупный капитал = прибыль / (заработная плата + машины капитала) или, в марксистском выражении: прибавочная стоимость / (переменный капитал + постоянный капитал)» (Марсель Руландтс, http://www.contretemps.eu/interventions/crise-qui-vient., Примечание 2).

[21]   В более поздней версии этого текста мы рассмотрим, можно ли отследить некоторые эпизоды в нашей серии статистик.